同泰开泰混合A

同泰开泰混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰开泰混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.84%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.02%)、资源/有色(3.01%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、国轩高科、格力电器、梦百合、神火股份。2020 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14.25%，有色金属 由 0% 至 5.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 10.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL科技、三利谱、亿纬锂能、歌尔股份，退出 乐普医疗、信维通信、圣达生物、巨化股份。Q3 再平衡：新进 东方航空、保龄宝、华兰生物、宁波银行，退出 TCL科技、三利谱、亿纬锂能、星网锐捷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、国轩高科、格力电器、梦百合，退出 东方航空、保龄宝、华兰生物、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、医药生物、通信 等方向；净加仓 家用电器(+2.87pp)、轻工制造(+2.5pp)、有色金属(+5.48pp)；净降配 基础化工(-8.35pp)、电子(-10.82pp)、医药生物(-3.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.02%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.02pp)、资源/有色(+3.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：TCL科技、三利谱、亿纬锂能、歌尔股份、深科技、璞泰来、阳光电源、领益智造；退出：乐普医疗、信维通信、圣达生物、巨化股份、招商轮船、永太科技、金达威、风华高科

2020-09-30 新进：东方航空、保龄宝、华兰生物、宁波银行、碧水源、科顺股份、通威股份、金丹科技、隆基股份、龙蟒佰利；退出：TCL科技、三利谱、亿纬锂能、星网锐捷、歌尔股份、深科技、环旭电子、璞泰来、阳光电源、领益智造

2020-12-31 新进：五粮液、国轩高科、格力电器、梦百合、神火股份、紫金矿业、阳光电源、隆基绿能、龙佰集团；退出：东方航空、保龄宝、华兰生物、宁波银行、碧水源、科顺股份、金丹科技、隆基股份、龙蟒佰利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。