鹏华价值驱动混合
(008132)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏华价值驱动混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华价值驱动混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.62%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.71%)、新能源/电力设备(2.82%)。四季度新进Top10：宁德时代、富临精工、徐工机械、新宙邦、楚江新材。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.6200% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 14.77% 调整至 15.49%。
Q2 汽车行业持仓占比从 9.61% 升至 14.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 春风动力、柳工、比亚迪、许继电气，退出 仙乐健康、生益科技、福斯特、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 东方电子、中国太保、仙琚制药、时代电气，退出 山西汾酒、春风动力、比亚迪、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、富临精工、徐工机械、新宙邦，退出 东方电子、中国动力、中国太保、仙琚制药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+3.75pp)、家用电器(+3.71pp)、有色金属(+3.7pp)；净降配 电子(-3.51pp)、农林牧渔(-1.59pp)、食品饮料(-12.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.43%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.82pp)、消费/家电/面板(+3.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.43% | 3.71% | +3.71 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 14.77% | 15.42% | 15.11% | 15.49% | +0.72 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.73% | 7.06% | 3.75% | +3.75 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.43% | 3.71% | +3.71 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.7% | +3.70 |
| 汽车 | 9.61% | 14.01% | 3.97% | 3.64% | -5.97 |
| 农林牧渔 | 4.6% | 4.53% | 4.21% | 3.01% | -1.59 |
| 电子 | 3.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.51 |
| 食品饮料 | 12.7% | 4.16% | 0.0% | 0.0% | -12.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.82% | +2.82 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 2.82% | +2.82 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：春风动力、柳工、比亚迪、许继电气；退出：仙乐健康、生益科技、福斯特、贵州茅台
2024-09-30 新进：东方电子、中国太保、仙琚制药、时代电气、美的集团；退出：山西汾酒、春风动力、比亚迪、潍柴动力、许继电气
2024-12-31 新进：宁德时代、富临精工、徐工机械、新宙邦、楚江新材、歌尔股份、海大集团；退出：东方电子、中国动力、中国太保、仙琚制药、时代电气、柳工、温氏股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 5.28 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 柳工 | 3.73 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.52 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 春风动力 | 3.15 | 15.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 仙乐健康 | 3.88 | -30.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 生益科技 | 3.51 | 22.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.66 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 福斯特 | 3.39 | -48.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.43 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电子 | 3.91 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 仙琚制药 | 3.95 | -26.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.9 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 时代电气 | 2.63 | -9.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.19 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 5.28 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.52 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.16 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 春风动力 | 3.15 | 15.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 徐工机械 | 3.75 | 8.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 楚江新材 | 3.7 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.71 | 1.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海大集团 | 3.01 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 4.79 | -11.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 富临精工 | 5.97 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.82 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 柳工 | 4.43 | -3.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东方电子 | 3.91 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 3.95 | -26.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 4.21 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国动力 | 5.51 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.9 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 时代电气 | 2.63 | -9.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。