国富基本面优选混合A

国富基本面优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富基本面优选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.27%，四季平均换手约56.67%。四季度新进Top10：华帝股份、华鲁恒升、宁波银行、常熟银行、招商积余。2025 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 6.77% 调整至 17.08%。

Q2 末换仓：新进 五粮液、保利发展、招商积余、新城控股。Q3 再平衡：退出 五粮液、保利发展、招商积余、新城控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 10.74% 升至 17.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华帝股份、华鲁恒升、宁波银行、常熟银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 银行(+10.31pp)；净降配 家用电器(-3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：五粮液、保利发展、招商积余、新城控股、珀莱雅；退出：—

2025-09-30 新进：—；退出：五粮液、保利发展、招商积余、新城控股、格力电器、珀莱雅

2025-12-31 新进：华帝股份、华鲁恒升、宁波银行、常熟银行、招商积余、潍柴动力；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 4/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。