安信价值回报三年持有混合A

一、投资风格总览

在 陈一峰（008954）担任 安信价值回报三年持有混合A 基金经理期间（2020-02-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.5438%，持股集中度 均值约 0.0317，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 54.7714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 55.9%；科学研究和技术服务业 9.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.55%。
• 2025-03-31：制造业 44.77%；科学研究和技术服务业 8.15%；采矿业 1.32%。
• 2025-06-30：制造业 44.77%；科学研究和技术服务业 8.15%；采矿业 1.32%。
• 2025-09-30：制造业 44.77%；科学研究和技术服务业 8.15%；采矿业 1.32%。
• 2025-12-31：制造业 44.54%；科学研究和技术服务业 8.9%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.96%。
• 2026-03-31：制造业 55.9%；科学研究和技术服务业 9.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.55%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（44.54%） 变为 制造业（55.9%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 9.8%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 9.76%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 9.47%，较上季 减仓。
• 中微公司（688012）占净值 7.32%，较上季 减仓。
• 万华化学（600309）占净值 4.76%，较上季 仓位不变。
• 华友钴业（603799）占净值 4.54%，较上季 新进。
• 沪电股份（002463）占净值 4.26%，较上季 加仓。
• 世纪华通（002602）占净值 3.35%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 53.26%，持股集中度 为 0.0407。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、50.0%、50.0%、50.0%、66.7%、66.7%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、5、0、5、2、6、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 9.8%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）减仓，占净值 9.76%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.47%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）减仓，占净值 7.32%（2026-03-31）。
• 华友钴业（603799）新进，占净值 4.54%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0317，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-02-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 65.12%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。