工银圆兴混合

工银圆兴混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银圆兴混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.37%，四季平均换手约56.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(18.09%)、新能源/电力设备(5.4%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 18.09%）。最近一季新进Top10：兆易创新、立讯精密。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.16% 调整至 33.05%，通信 由 0% 至 17.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、新易盛、胜宏科技、英维克，退出 成都银行、拓普集团。Q3 再平衡：新进 东山精密、东阳光、中际旭创、海光信息，退出 三花智控、中国平安、寒武纪、盐津铺子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15.88% 升至 33.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、立讯精密，退出 东阳光、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、银行 等方向；净加仓 通信(+17.23pp)、电子(+22.89pp)；净降配 食品饮料(-3.13pp)、汽车(-4.01pp)、银行(-4.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.92%→11.86%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+18.09pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.04pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 18.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、新易盛、胜宏科技、英维克、阳光电源；退出：成都银行、拓普集团

2026-03-31 新进：东山精密、东阳光、中际旭创、海光信息、迈为股份；退出：三花智控、中国平安、寒武纪、盐津铺子、立讯精密、英维克

2026-06-30 新进：兆易创新、立讯精密；退出：东阳光、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。