景顺长城核心优选一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心优选一年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.64%，四季平均换手约67.33%。四季度新进Top10：中伟新材、华友钴业、比亚迪、泸州老窖、盐湖股份。2021 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.6400% |
| 平均换手 | 67.3300% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.98%，食品饮料 由 4% 至 9.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万孚生物、东方财富、五粮液、星源材质，退出 格力电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.12% 升至 24.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方稀土、天赐材料、新宙邦，退出 一心堂、万孚生物、东方财富、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中伟新材、华友钴业、比亚迪、泸州老窖，退出 北方稀土、天赐材料、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 电力设备(+12.98pp)、基础化工(+6.49pp)、有色金属(+4.62pp)；净降配 家用电器(-4.2pp)、交通运输(-5.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 0.0% | 9.12% | 24.8% | 12.98% | +12.98 |
| 食品饮料 | 4.0% | 8.37% | 9.15% | 9.66% | +5.66 |
| 汽车 | 0.0% | 2.67% | 0.0% | 7.02% | +7.02 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.49% | +6.49 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.43% | 4.62% | +4.62 |
| 家用电器 | 8.46% | 6.41% | 4.24% | 4.26% | -4.20 |
| 医药生物 | 3.07% | 4.26% | 0.0% | 3.11% | +0.04 |
| 交通运输 | 5.37% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -5.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万孚生物、东方财富、五粮液、星源材质、欣旺达、长安汽车；退出：格力电器
2021-09-30 新进：北方稀土、天赐材料、新宙邦；退出：一心堂、万孚生物、东方财富、五粮液、长安汽车、顺丰控股
2021-12-31 新进：中伟新材、华友钴业、比亚迪、泸州老窖、盐湖股份、药明康德；退出：北方稀土、天赐材料、新宙邦
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 2.67 | -36.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.02 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.22 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 4.19 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万孚生物 | 2.19 | -33.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 4.93 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.63 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.8 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 6.2 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.43 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 2.67 | -36.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.02 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 2.98 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 一心堂 | 4.26 | -9.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.22 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万孚生物 | 2.19 | -33.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.66 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 6.49 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 7.02 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中伟新材 | 3.47 | -22.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.11 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 4.62 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.8 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 6.2 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 4.43 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。