中加核心智造混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中加核心智造混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.67%，四季平均换手约51.5%。四季度新进Top10：仙乐健康、华荣股份、国盛智科、恒瑞医药、正帆科技。2021 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.6700% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0132 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.69% 调整至 10.18%，机械设备 由 0% 至 8.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 仙乐健康、江苏银行、浩欧博、瀚蓝环境，退出 中国神华。Q3 再平衡：新进 宝钢股份，退出 仙乐健康、奕瑞科技、建设银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 仙乐健康、华荣股份、国盛智科、恒瑞医药，退出 盈趣科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、银行、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+4.06pp)、机械设备(+8.24pp)、环保(+3.66pp)；净降配 煤炭(-2.94pp)、银行(-4.24pp)、基础化工(-3.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 5.69% | 12.82% | 5.52% | 10.18% | +4.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.24% | +8.24 |
| 食品饮料 | 2.48% | 4.61% | 3.06% | 6.54% | +4.06 |
| 环保 | 0.0% | 2.07% | 4.47% | 3.66% | +3.66 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 3.12% | +3.12 |
| 基础化工 | 5.91% | 6.61% | 2.76% | 2.58% | -3.33 |
| 煤炭 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 银行 | 4.24% | 2.13% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 电子 | 6.05% | 5.09% | 3.07% | 0.0% | -6.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：仙乐健康、江苏银行、浩欧博、瀚蓝环境；退出：中国神华
2021-09-30 新进：宝钢股份；退出：仙乐健康、奕瑞科技、建设银行、江苏银行、浩欧博
2021-12-31 新进：仙乐健康、华荣股份、国盛智科、恒瑞医药、正帆科技；退出：盈趣科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 仙乐健康 | 2.09 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 2.07 | 21.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 2.53 | -18.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浩欧博 | 3.16 | -29.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国神华 | 2.94 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 3.91 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 仙乐健康 | 2.09 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 2.53 | -18.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.13 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奕瑞科技 | 2.73 | 49.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 浩欧博 | 3.16 | -29.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 仙乐健康 | 2.95 | -30.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.83 | -27.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华荣股份 | 4.23 | -19.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国盛智科 | 2.41 | -23.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正帆科技 | 4.01 | -24.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盈趣科技 | 3.07 | 0.98 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。