工银科技创新6个月定开混合A
(009364)公募混合型992023 自然年 · 重仓透视
工银科技创新6个月定开混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
工银科技创新6个月定开混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.44%，四季平均换手约55.1%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.53%)、消费/家电/面板(2.88%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.13%→Q4 4.53%）。四季度新进Top10：三七互娱、中兴通讯、光线传媒、恒生电子、指南针。2023 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.4400% |
| 平均换手 | 55.1000% |
| 持股集中度 | 0.0259 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 16.42% 调整至 21.32%，传媒 由 0% 至 8.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、传音控股、创维数字、泛微网络，退出 ST泛微、TCL科技、万华化学、汇川技术。Q3 再平衡：新进 三环集团、晶晨股份，退出 中际旭创、创维数字、浙数文化、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 9.67% 升至 21.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中兴通讯、光线传媒、恒生电子，退出 传音控股、宁德时代、翱捷科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、基础化工、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+4.9pp)、传媒(+8.81pp)、通信(+4.05pp)；净降配 电力设备(-8.52pp)、基础化工(-4.67pp)、机械设备(-4.29pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.48%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.53pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.22pp)、AI算力/光模块(-3.13pp)、新能源/电力设备(-12.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.53% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 8.28pp；主要经由 三环集团、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 12.81% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 4.48% | 4.53% | +4.53 |
| 消费/家电/面板 | 7.1% | 4.19% | 4.65% | 2.88% | -4.22 |
| AI算力/光模块 | 3.13% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 新能源/电力设备 | 12.81% | 9.09% | 8.55% | 0.0% | -12.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 16.42% | 14.11% | 9.67% | 21.32% | +4.90 |
| 电子 | 15.05% | 13.92% | 21.28% | 11.47% | -3.58 |
| 传媒 | 0.0% | 3.94% | 0.0% | 8.81% | +8.81 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +4.05 |
| 电力设备 | 8.52% | 9.09% | 8.55% | 0.0% | -8.52 |
| 基础化工 | 4.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.67 |
| 机械设备 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.13% | 2.63% | 4.48% | 4.53% | +1.40 | 辅助配置 | 三环集团、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 12.81% | 9.09% | 13.03% | 4.53% | -8.28 | 明显减仓 | 三环集团、宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 12.81% | 9.09% | 8.55% | 0% | -12.81 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中际旭创、传音控股、创维数字、泛微网络、浙数文化；退出：ST泛微、TCL科技、万华化学、汇川技术
2023-09-30 新进：三环集团、晶晨股份；退出：中际旭创、创维数字、浙数文化、科大讯飞
2023-12-31 新进：三七互娱、中兴通讯、光线传媒、恒生电子、指南针；退出：传音控股、宁德时代、翱捷科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 创维数字 | 4.08 | -15.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 2.5 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 浙数文化 | 3.94 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 传音控股 | 3.76 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | TCL科技 | 2.78 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.29 | -8.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万华化学 | 4.67 | -8.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三环集团 | 4.48 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 2.91 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 创维数字 | 4.08 | -15.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 2.63 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 2.5 | -21.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 浙数文化 | 3.94 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.05 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 3.52 | -7.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 5.29 | 31.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 指南针 | 5.08 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 4.47 | -21.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 8.55 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 传音控股 | 5.71 | -5.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 翱捷科技 | 3.53 | 11.76 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。