鹏扬景惠六个月持有期混合C
(009427)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬景惠六个月持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景惠六个月持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.81%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、双汇发展、平安银行、涪陵榨菜、福能股份。2022 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8100% |
| 平均换手 | 88.6700% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、电力设备。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、东方财富、中信证券、中航重机，退出 云天化、宁德时代、比亚迪、盐湖股份。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、宁德时代、招商蛇口、振华科技，退出 TCL中环、东方财富、中信证券、中航重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国电信、双汇发展、平安银行、涪陵榨菜，退出 亿纬锂能、天齐锂业、宁德时代、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+3.6pp)；净降配 有色金属(-2.04pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.86% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | -0.86 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.6% | +3.60 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.42% | +1.42 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.96% | +0.96 |
| 有色金属 | 2.58% | 3.44% | 2.65% | 0.54% | -2.04 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.72% | 0.47% | 0.51% | +0.51 |
| 汽车 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.18% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.47% | 0.75% | 1.67% | 0.0% | -1.47 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.86% | 0% | 0.65% | 0% | -0.86 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.86% | 0% | 0.65% | 0% | -0.86 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、东方财富、中信证券、中航重机、广发证券、歌尔股份、航发控制、迈为股份；退出：云天化、宁德时代、比亚迪、盐湖股份、融捷股份、赣锋锂业、金博股份
2022-09-30 新进：亿纬锂能、宁德时代、招商蛇口、振华科技、立讯精密、联泓新科、联赢激光、赣锋锂业；退出：TCL中环、东方财富、中信证券、中航重机、广发证券、歌尔股份、航发控制、迈为股份
2022-12-31 新进：中国电信、双汇发展、平安银行、涪陵榨菜、福能股份、罗欣药业、邮储银行、长春高新；退出：亿纬锂能、天齐锂业、宁德时代、招商蛇口、立讯精密、联泓新科、联赢激光、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 航发控制 | 0.87 | -10.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广发证券 | 0.87 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 0.75 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 1.18 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.97 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 迈为股份 | 0.7 | -1.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.69 | -19.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航重机 | 0.85 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 0.71 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 融捷股份 | 0.53 | 34.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.12 | 18.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.82 | 45.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.86 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云天化 | 0.73 | 24.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金博股份 | 0.61 | 22.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 振华科技 | 0.47 | -1.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.52 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.25 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.58 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联泓新科 | 0.49 | -24.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.53 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.65 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 0.67 | -27.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 航发控制 | 0.87 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广发证券 | 0.87 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | TCL中环 | 0.75 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 1.18 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.97 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迈为股份 | 0.7 | -1.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.69 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航重机 | 0.85 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 2.04 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长春高新 | 0.45 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 0.89 | 0.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 涪陵榨菜 | 0.53 | -1.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 罗欣药业 | 0.51 | -4.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福能股份 | 0.52 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 1.56 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.52 | 51.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.52 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.25 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 1.63 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.58 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 联泓新科 | 0.49 | -24.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.53 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.65 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 联赢激光 | 0.67 | -27.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 15/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。