嘉实稳惠6个月持有期混合A
(009558)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实稳惠6个月持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实稳惠6个月持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.65%，四季平均换手约90.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.67%)、AI算力/光模块(0.54%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.54%）。四季度新进Top10：东方盛虹、中天科技、中鼎股份、宁德时代、招商银行。2021 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.6500% |
| 平均换手 | 90.8000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、基础化工。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、东方财富、五粮液、兴业银行，退出 上海机场、华鲁恒升、洽洽食品、浦发银行。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、海康威视、海目星、联赢激光，退出 东方财富、五粮液、兴业银行、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方盛虹、中天科技、中鼎股份、宁德时代，退出 三峡能源、华鲁恒升、新城控股、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.12% | 0.0% | 1.37% | +1.37 |
| 银行 | 1.84% | 1.25% | 0.0% | 1.36% | -0.48 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 电子 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.59% | 1.28% | 0.48% | +0.48 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 交通运输 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.7% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 基础化工 | 1.36% | 0.41% | 0.67% | 0.0% | -1.36 |
| 农林牧渔 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 房地产 | 0.0% | 0.71% | 1.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.54% | +0.54 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.67% | +0.67 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.67% | +0.67 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、东方财富、五粮液、兴业银行、安集科技、新城控股、星宇股份、长海股份；退出：上海机场、华鲁恒升、洽洽食品、浦发银行、海大集团
2021-09-30 新进：华鲁恒升、海康威视、海目星、联赢激光；退出：东方财富、五粮液、兴业银行、安集科技、星宇股份、杭州银行、金能科技、长海股份
2021-12-31 新进：东方盛虹、中天科技、中鼎股份、宁德时代、招商银行、星宇股份、晶盛机电、杭州银行、江海股份、浙能电力；退出：三峡能源、华鲁恒升、新城控股、海康威视、海目星、联赢激光
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.37 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.1 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长海股份 | 1.44 | -5.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.59 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新城控股 | 0.71 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.94 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.12 | -19.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安集科技 | 0.53 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海大集团 | 0.67 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 0.53 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 0.79 | -9.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海机场 | 0.62 | -16.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.62 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.63 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.67 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 0.62 | 63.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海目星 | 1.08 | 4.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.37 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.1 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长海股份 | 1.44 | -5.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.31 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.94 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 0.12 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金能科技 | 0.41 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安集科技 | 0.53 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方盛虹 | 0.42 | -26.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 0.66 | -31.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江海股份 | 1.06 | -21.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶盛机电 | 0.43 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.67 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙能电力 | 0.48 | -16.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.87 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 0.54 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 0.49 | 9.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 星宇股份 | 0.71 | -36.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.63 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.67 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 1.28 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新城控股 | 1.45 | -21.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联赢激光 | 0.62 | 63.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海目星 | 1.08 | 4.68 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。