易方达创新成长混合
(009808)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
易方达创新成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达创新成长混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.78%，四季平均换手约50.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.9%)、半导体设备/材料(5.4%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.4%）。四季度新进Top10：欣旺达、江苏国泰、道通科技。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.7800% |
| 平均换手 | 50.8700% |
| 持股集中度 | 0.0346 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 17.12% 调整至 22.16%，电子 由 0% 至 17.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 先导智能、北方华创、华友钴业、和而泰，退出 亿纬锂能、益丰药房、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 兆易创新、北京君正，退出 和而泰、道通科技、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 欣旺达、江苏国泰、道通科技，退出 新宙邦、科达利，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+5.64pp)、电子(+17.41pp)、计算机(+5.61pp)；净降配 医药生物(-13.32pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.02%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.4pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.9pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 8.94% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 8.4% | 8.89% | 9.56% | 8.9% | +0.50 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 5.02% | 5.38% | 5.4% | +5.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 17.12% | 22.13% | 24.34% | 22.16% | +5.04 |
| 电子 | 0.0% | 8.47% | 15.63% | 17.41% | +17.41 |
| 家用电器 | 8.7% | 8.91% | 9.1% | 9.47% | +0.77 |
| 有色金属 | 0.0% | 6.01% | 4.7% | 5.64% | +5.64 |
| 计算机 | 0.0% | 2.82% | 0.0% | 5.61% | +5.61 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.54% | +4.54 |
| 医药生物 | 13.32% | 5.04% | 0.0% | 0.0% | -13.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.02% | 5.38% | 5.4% | +5.40 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.4% | 13.91% | 14.94% | 14.3% | +5.90 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.4% | 8.89% | 9.56% | 8.9% | +0.50 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：先导智能、北方华创、华友钴业、和而泰、科达利、道通科技；退出：亿纬锂能、益丰药房、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：兆易创新、北京君正；退出：和而泰、道通科技、长春高新
2021-12-31 新进：欣旺达、江苏国泰、道通科技；退出：新宙邦、科达利
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 5.02 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 和而泰 | 3.45 | -13.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科达利 | 2.9 | 49.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 先导智能 | 3.66 | 16.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 6.01 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 道通科技 | 2.82 | -18.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.19 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.15 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 益丰药房 | 4.1 | -36.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北京君正 | 5.26 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.99 | 21.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.04 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 和而泰 | 3.45 | -13.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 道通科技 | 2.82 | -18.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏国泰 | 4.54 | -28.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 8.52 | -34.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 道通科技 | 5.61 | -51.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科达利 | 5.78 | 23.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 4.8 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。