易方达创新成长混合
(009808)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
易方达创新成长混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达创新成长混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.05%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.35%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华恒生物、工业富联、新易盛、沪电股份、深南电路。2024 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.0500% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0237 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.49% 调整至 12.96%，电力设备 由 7.89% 至 9.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 10.49% 升至 19.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、工业富联、比亚迪、立讯精密，退出 东方电缆、东睦股份、中控技术、新易盛。Q3 再平衡：新进 东方电缆、北方华创、巨化股份、汇川技术，退出 中际旭创、华恒生物、工业富联、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华恒生物、工业富联、新易盛、沪电股份，退出 北方华创、比亚迪、汇川技术、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+1.88pp)、电子(+2.47pp)、汽车(+2.37pp)；净降配 机械设备(-6.02pp)、通信(-2.24pp)、基础化工(-2.06pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：AI算力/光模块(-2.24pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.35%；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 9.59% | 5.51% | 4.78% | 7.35% | -2.24 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 4.21% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.13% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 10.49% | 19.43% | 9.05% | 12.96% | +2.47 |
| 电力设备 | 7.89% | 5.0% | 9.5% | 9.77% | +1.88 |
| 通信 | 9.59% | 10.36% | 4.78% | 7.35% | -2.24 |
| 基础化工 | 8.68% | 8.02% | 4.27% | 6.62% | -2.06 |
| 汽车 | 3.46% | 10.02% | 10.99% | 5.83% | +2.37 |
| 机械设备 | 6.02% | 0.0% | 4.13% | 0.0% | -6.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.59% | 5.51% | 8.99% | 7.35% | -2.24 | 明显减仓 | 中天科技、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 8.34% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.13% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中际旭创、工业富联、比亚迪、立讯精密；退出：东方电缆、东睦股份、中控技术、新易盛
2024-09-30 新进：东方电缆、北方华创、巨化股份、汇川技术；退出：中际旭创、华恒生物、工业富联、沪电股份、深南电路
2024-12-31 新进：华恒生物、工业富联、新易盛、沪电股份、深南电路；退出：北方华创、比亚迪、汇川技术、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.07 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 5.06 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.85 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 工业富联 | 5.66 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新易盛 | 4.5 | 57.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东睦股份 | 2.87 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东方电缆 | 5.04 | 10.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中控技术 | 3.15 | -18.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方华创 | 4.21 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.13 | -6.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 巨化股份 | 4.27 | 8.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 4.87 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 7.11 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 深南电路 | 3.59 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 4.85 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 5.66 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华恒生物 | 8.02 | -48.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 4.9 | -17.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深南电路 | 4.17 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新易盛 | 2.64 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工业富联 | 3.89 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华恒生物 | 2.45 | -8.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方华创 | 4.21 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.84 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 5.06 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 4.13 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。