东方中国红利混合
(009999)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
东方中国红利混合 近一年重仓选股评论
东方中国红利混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
东方中国红利混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.83%，四季平均换手约58.33%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国移动、中远海能、兖矿能源、建设银行、招商轮船。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.8300% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0200 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -8.83% |
| 年化波动率 | 14.64% |
| 最大回撤 | -21.20% |
| 夏普比率 | -0.80 |
| 索提诺比率 | -1.10 |
| 同类排名 | 前 91%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 6.4 | 偏弱 |
| 波动 | 23.3 | 较小 |
| 风险 | 52.0 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 煤炭 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 12.48%，煤炭 由 0% 至 8.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华，退出 保利发展、金地集团。Q3 石油石化行业持仓占比从 3.4% 升至 15.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国石化、中国石油、大秦铁路，退出 中国建筑、中国移动、兴业银行、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中远海能、兖矿能源、建设银行，退出 万华化学、中国海油、中国石化、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、钢铁、建筑装饰 等方向；净加仓 石油石化(+4.0pp)、交通运输(+12.48pp)、煤炭(+8.52pp)；净降配 房地产(-15.22pp)、钢铁(-3.24pp)、银行(-4.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.76%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.76% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 17.94% | 17.52% | 9.4% | 13.52% | -4.42 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 12.48% | +12.48 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.85% | 3.59% | 8.52% | +8.52 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.4% | 15.63% | 4.0% | +4.00 |
| 通信 | 5.98% | 5.69% | 0.0% | 3.97% | -2.01 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.66% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 15.22% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | -15.22 |
| 钢铁 | 3.24% | 3.85% | 3.61% | 0.0% | -3.24 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.76% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 6.25% | 4.51% | 0.0% | 0.0% | -6.25 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.76% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国海油、中国神华；退出：保利发展、金地集团
2026-03-31 新进：万华化学、中国石化、中国石油、大秦铁路、紫金矿业；退出：中国建筑、中国移动、兴业银行、平安银行、招商蛇口
2026-06-30 新进：中国移动、中远海能、兖矿能源、建设银行、招商轮船、海通发展；退出：万华化学、中国海油、中国石化、大秦铁路、宝钢股份、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 3.4 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国神华 | 2.85 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 保利发展 | 3.9 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金地集团 | 4.97 | -29.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国石化 | 4.06 | -24.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万华化学 | 3.66 | -13.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大秦铁路 | 3.7 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国石油 | 4.67 | -28.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金矿业 | 3.76 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 平安银行 | 4.01 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商蛇口 | 3.04 | -2.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国移动 | 5.69 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银行 | 4.44 | -10.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国建筑 | 4.51 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中远海能 | 4.3 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 4.92 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国移动 | 3.97 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商轮船 | 4.46 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建设银行 | 3.55 | 10.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海通发展 | 3.72 | 20.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.61 | -15.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国石化 | 4.06 | -24.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.66 | -13.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海油 | 6.9 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.7 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.76 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 13/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。