景顺长城核心中景一年持有混合

景顺长城核心中景一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城核心中景一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.02%，四季平均换手约72.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.32%)、半导体设备/材料(5.71%)、资源/有色(4.33%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 13.03%）。最近一季新进Top10：中科飞测、兴森科技、北方华创、天岳先进、新易盛。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 22.56%。

Q2 末换仓：新进 信立泰、安徽合力、小商品城、巨星科技。Q3 再平衡：新进 株冶集团、潍柴动力，退出 信立泰、安徽合力、小商品城、巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、兴森科技、北方华创、天岳先进，退出 宁德时代、株冶集团、潍柴动力、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 电子(+22.56pp)、建筑材料(+2.92pp)、通信(+3.8pp)；净降配 有色金属(-5.41pp)、机械设备(-2.61pp)、电力设备(-6.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.32%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.71pp)、AI算力/光模块(+7.32pp)；相应下降：资源/有色(-5.41pp)、新能源/电力设备(-6.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 5.47% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.41pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.09% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：信立泰、安徽合力、小商品城、巨星科技、贵州茅台；退出：—

2026-03-31 新进：株冶集团、潍柴动力；退出：信立泰、安徽合力、小商品城、巨星科技、杭叉集团、湖南黄金、百利天恒

2026-06-30 新进：中科飞测、兴森科技、北方华创、天岳先进、新易盛、旗滨集团、海光信息、芯原股份；退出：宁德时代、株冶集团、潍柴动力、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。