汇添富品牌驱动六个月持有混合
(010298)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇添富品牌驱动六个月持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富品牌驱动六个月持有混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.59%，四季平均换手约92.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、五粮液、泸州老窖、涪陵榨菜、舍得酒业。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5900% |
| 平均换手 | 92.3000% |
| 持股集中度 | 0.0275 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 24.8% 调整至 40.61%。
Q2 末换仓：新进 信达生物、安踏体育、敏华控股、李宁，退出 中国中免、五粮液、分众传媒、山西汾酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 1.05% 升至 21.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、宁德时代、山西汾酒、比亚迪，退出 信达生物、安踏体育、敏华控股、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、五粮液、泸州老窖、涪陵榨菜，退出 宁德时代、比亚迪、百润股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+15.81pp)、非银金融(+3.06pp)；净降配 传媒(-5.86pp)、商贸零售(-2.66pp)、家用电器(-2.46pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.91% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 24.8% | 1.05% | 21.41% | 40.61% | +15.81 |
| 商贸零售 | 9.38% | 0.0% | 5.68% | 6.72% | -2.66 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.06% | +3.06 |
| 传媒 | 5.86% | 5.02% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.87% | 2.51% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 2.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.91% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 15.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 6.91% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 6.91% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：信达生物、安踏体育、敏华控股、李宁、波司登、美团-W、腾讯控股、药明生物、长城汽车、青岛啤酒股份；退出：中国中免、五粮液、分众传媒、山西汾酒、泸州老窖、石头科技、贵州茅台
2021-09-30 新进：中国中免、宁德时代、山西汾酒、比亚迪、百润股份、贵州茅台；退出：信达生物、安踏体育、敏华控股、李宁、波司登、美团-W、腾讯控股、药明生物、长城汽车、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：东方财富、五粮液、泸州老窖、涪陵榨菜、舍得酒业、酒鬼酒、顺丰控股；退出：宁德时代、比亚迪、百润股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信达生物 | 0.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 李宁 | 10.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 0.87 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 4.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 波司登 | 0.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.45 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 5.27 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 5.86 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 9.43 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.65 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 9.38 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 石头科技 | 2.46 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百润股份 | 2.78 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.51 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.91 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.97 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 8.66 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 5.68 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信达生物 | 0.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 10.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 0.87 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 4.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 波司登 | 0.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 4.86 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.12 | -30.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 5.46 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 2.99 | -33.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 涪陵榨菜 | 4.37 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.06 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 3.66 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百润股份 | 2.78 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.51 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 6.91 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。