汇添富品牌驱动六个月持有混合

汇添富品牌驱动六个月持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富品牌驱动六个月持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.84%，四季平均换手约60.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.26%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中国平安、亚钾国际、巨化股份、春风动力。2025 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 古井贡酒、安克创新、恒瑞医药、海大集团，退出 海尔智家。Q3 再平衡：新进 涛涛车业、紫金矿业，退出 古井贡酒、安克创新、恒瑞医药、恩华药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 6.16% 升至 11.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中国平安、亚钾国际、巨化股份，退出 五粮液、涛涛车业、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+3.12pp)、农林牧渔(+3.5pp)、电子(+3.57pp)；净降配 家用电器(-3.53pp)、医药生物(-6.47pp)、食品饮料(-5.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（3.06%→7.26%）。

相应下降：消费/家电/面板(-4.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 绿联科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 绿联科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：古井贡酒、安克创新、恒瑞医药、海大集团、珀莱雅；退出：海尔智家

2025-09-30 新进：涛涛车业、紫金矿业；退出：古井贡酒、安克创新、恒瑞医药、恩华药业、珀莱雅

2025-12-31 新进：万华化学、中国平安、亚钾国际、巨化股份、春风动力、绿联科技；退出：五粮液、涛涛车业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。