汇添富品牌驱动六个月持有混合
(010298)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
汇添富品牌驱动六个月持有混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富品牌驱动六个月持有混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.9%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.37%)。四季度新进Top10：中国飞鹤、快手-W、李宁、波司登、海尔智家。2022 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.9000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 纺织服饰 与 传媒 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 0% 调整至 8.14%，传媒 由 4.36% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁，退出 五粮液、分众传媒、古井贡酒、山西汾酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 5.51% 升至 34.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖，退出 中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国飞鹤、快手-W、李宁、波司登，退出 五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 纺织服饰(+8.14pp)；净降配 食品饮料(-32.48pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.37% | +1.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纺织服饰 | 0.0% | 8.4% | 0.0% | 8.14% | +8.14 |
| 传媒 | 4.36% | 2.17% | 0.0% | 4.78% | +0.42 |
| 食品饮料 | 37.19% | 5.51% | 34.15% | 4.71% | -32.48 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 5.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁、波司登、美团-W、腾讯控股、蒙牛乳业、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、分众传媒、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、涪陵榨菜、贵州茅台、青岛啤酒
2022-09-30 新进：五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科、贵州茅台、青岛啤酒；退出：中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁、波司登、美团-W、腾讯控股、蒙牛乳业、青岛啤酒股份、香港交易所
2022-12-31 新进：中国飞鹤、快手-W、李宁、波司登、海尔智家、特步国际、腾讯控股、锦欣生殖、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科、贵州茅台、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 5.51 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 蒙牛乳业 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 李宁 | 5.76 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 5.59 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 波司登 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 6.05 | 32.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 2.72 | 45.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五粮液 | 6.91 | 30.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.36 | 10.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 5.44 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 8.56 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.97 | 31.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 6.54 | 27.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.89 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 5.61 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 五粮液 | 7.11 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.77 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.86 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.54 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 5.14 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 5.51 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 蒙牛乳业 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 李宁 | 5.76 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 5.59 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 波司登 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 4.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 4.78 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 快手-W | 0.59 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 特步国际 | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 锦欣生殖 | 0.41 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 李宁 | 5.11 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 波司登 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国飞鹤 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 5.89 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 5.61 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 五粮液 | 7.11 | 6.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.77 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 9.86 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.54 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 5.14 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 4/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。