广发价值核心混合C

广发价值核心混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发价值核心混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.47%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三祥新材、东山精密、中微公司、华虹宏力、协创数据。2025 年调仓：新进 22 笔（16 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.38% 调整至 24.46%，基础化工 由 0% 至 13.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航西飞、博拓生物、安旭生物、微芯生物，退出 光环新网、小商品城。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、华虹公司、寒武纪、巨人网络，退出 中航西飞、兆易创新、南兴股份、博拓生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.13% 升至 24.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三祥新材、东山精密、中微公司、华虹宏力，退出 华虹公司、巨人网络、广东宏大、新泉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、商贸零售 等方向；净加仓 基础化工(+13.22pp)、电子(+20.08pp)、电力设备(+4.11pp)；净降配 通信(-3.42pp)、商贸零售(-3.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.46% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中微公司、兆易创新、光环新网 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 37.46% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中微公司、兆易创新、华虹公司 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 迈为股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航西飞、博拓生物、安旭生物、微芯生物、春风动力、江淮汽车、润建股份、科伦药业；退出：光环新网、小商品城

2025-09-30 新进：东方铁塔、华虹公司、寒武纪、巨人网络、广东宏大、新泉股份、顺网科技；退出：中航西飞、兆易创新、南兴股份、博拓生物、安旭生物、微芯生物、春风动力、润建股份、科伦药业

2025-12-31 新进：三祥新材、东山精密、中微公司、华虹宏力、协创数据、杰普特、迈为股份、银龙股份；退出：华虹公司、巨人网络、广东宏大、新泉股份、江淮汽车、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/6；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。