浙商智多金稳健一年持有期A
(010539)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
浙商智多金稳健一年持有期A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
浙商智多金稳健一年持有期A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.99%，四季平均换手约67.33%。四季度新进Top10：万华化学、云南白药、同花顺、新锐股份、日月股份。2022 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.9900% |
| 平均换手 | 67.3300% |
| 持股集中度 | 0.0035 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 2.55% 调整至 4.01%。
Q2 末换仓：新进 博源化工、吉祥航空、国光股份、索菲亚，退出 兆易创新、安集科技、牧原股份、远兴能源。Q3 再平衡：新进 春秋航空、欧派家居、睿创微纳，退出 博源化工、卫星化学、杰瑞股份、索菲亚，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、云南白药、同花顺、新锐股份，退出 东方财富、吉祥航空、国光股份、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、电子 等方向；净加仓 计算机(+2.92pp)、交通运输(+2.18pp)、医药生物(+1.9pp)；净降配 非银金融(-3.16pp)、电子(-2.47pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 2.55% | 4.69% | 1.59% | 4.01% | +1.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.35% | +3.35 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 机械设备 | 1.28% | 1.33% | 0.0% | 2.48% | +1.20 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.97% | 5.22% | 2.18% | +2.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 农林牧渔 | 1.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.42 |
| 非银金融 | 3.16% | 3.43% | 2.55% | 0.0% | -3.16 |
| 食品饮料 | 1.04% | 2.63% | 2.26% | 0.0% | -1.04 |
| 银行 | 1.39% | 1.44% | 1.7% | 0.0% | -1.39 |
| 电子 | 2.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.47 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.06% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.85% | 2.05% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：博源化工、吉祥航空、国光股份、索菲亚、顺丰控股；退出：兆易创新、安集科技、牧原股份、远兴能源
2022-09-30 新进：春秋航空、欧派家居、睿创微纳；退出：博源化工、卫星化学、杰瑞股份、索菲亚
2022-12-31 新进：万华化学、云南白药、同花顺、新锐股份、日月股份、爱旭股份、诺唯赞、谱尼测试、锡装股份；退出：东方财富、吉祥航空、国光股份、宁波银行、安琪酵母、春秋航空、欧派家居、睿创微纳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.51 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 索菲亚 | 1.85 | -38.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 国光股份 | 1.88 | -11.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 吉祥航空 | 1.46 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 1.42 | -2.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 1.06 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安集科技 | 1.41 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 1.87 | 24.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欧派家居 | 2.05 | 6.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 睿创微纳 | 2.06 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 博源化工 | 1.42 | -29.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 1.33 | -19.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 1.85 | -38.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 1.39 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云南白药 | 1.9 | 0.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 锡装股份 | 1.15 | 20.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同花顺 | 2.92 | 107.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 谱尼测试 | 1.04 | 14.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 万华化学 | 4.01 | 3.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱旭股份 | 1.05 | -12.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 日月股份 | 2.3 | 9.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 诺唯赞 | 1.01 | -23.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新锐股份 | 1.33 | -2.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.7 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国光股份 | 1.59 | 0.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方财富 | 2.55 | 10.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 安琪酵母 | 2.26 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 1.87 | 24.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 2.05 | 6.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 吉祥航空 | 1.64 | 6.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 睿创微纳 | 2.06 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。