摩根远见两年持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根远见两年持有期混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.7%，四季平均换手约47.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：天华新能、奔图科技、西藏珠峰、豪威集团。2021 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.7000% |
| 平均换手 | 47.0000% |
| 持股集中度 | 0.0225 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.15% 调整至 13.7%，计算机 由 6.11% 至 10.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 6.15% 升至 21.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、华友钴业、天华新能、宁德时代，退出 天华超净、晨光文具、牧原股份、长春高新。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、天华超净、富临精工、牧原股份，退出 天华新能、宁德时代、蓝思科技、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天华新能、奔图科技、西藏珠峰、豪威集团，退出 天华超净、富临精工、通威股份、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+7.55pp)、计算机(+4.59pp)、石油石化(+4.91pp)；净降配 轻工制造(-3.11pp)、医药生物(-2.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 6.15% | 21.47% | 21.93% | 13.7% | +7.55 |
| 计算机 | 6.11% | 4.38% | 6.37% | 10.7% | +4.59 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.17% | 3.53% | 7.8% | +7.80 |
| 家用电器 | 6.21% | 6.41% | 5.6% | 6.37% | +0.16 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.55% | 4.91% | +4.91 |
| 电子 | 2.9% | 3.34% | 3.25% | 4.11% | +1.21 |
| 农林牧渔 | 2.94% | 0.0% | 3.38% | 3.43% | +0.49 |
| 轻工制造 | 3.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 医药生物 | 2.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.09% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.09% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、华友钴业、天华新能、宁德时代、蓝思科技、豪威集团、通威股份、隆基绿能；退出：天华超净、晨光文具、牧原股份、长春高新、隆基股份、韦尔股份
2021-09-30 新进：东方盛虹、天华超净、富临精工、牧原股份、韦尔股份；退出：天华新能、宁德时代、蓝思科技、豪威集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：天华新能、奔图科技、西藏珠峰、豪威集团；退出：天华超净、富临精工、通威股份、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 5.47 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 2.94 | -28.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.09 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.32 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.17 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.96 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 2.94 | -39.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晨光文具 | 3.11 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.55 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.38 | 2.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 富临精工 | 3.6 | -28.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 2.94 | -28.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.09 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 7.15 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奔图科技 | 4.92 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西藏珠峰 | 4.08 | -29.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 富临精工 | 3.6 | -28.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.63 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。