摩根远见两年持有期混合
(010610)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
摩根远见两年持有期混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根远见两年持有期混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.8%，四季平均换手约53.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：智飞生物、豪威集团、远东股份、长安汽车。2023 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.8000% |
| 平均换手 | 53.8000% |
| 持股集中度 | 0.0306 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.08% 调整至 19.4%，电子 由 4.29% 至 10.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 3.08% 升至 23.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天孚通信、奔图科技、工业富联、新易盛，退出 双良节能、天华新能、纳思达、远东股份。Q3 再平衡：新进 中国移动、立讯精密、纳思达、阿特斯，退出 东山精密、亿纬锂能、奔图科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 智飞生物、豪威集团、远东股份、长安汽车，退出 宁德时代、纳思达、阿特斯，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.94pp)、汽车(+3.56pp)、通信(+16.32pp)；净降配 电力设备(-18.08pp)、计算机(-4.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 6.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 4.71% | 3.75% | 7.76% | 0.0% | -4.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 3.08% | 23.34% | 19.74% | 19.4% | +16.32 |
| 电子 | 4.29% | 8.61% | 10.43% | 10.95% | +6.66 |
| 计算机 | 13.39% | 9.83% | 13.29% | 8.46% | -4.93 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 电力设备 | 20.35% | 14.63% | 10.63% | 2.27% | -18.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 6.5% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.71% | 3.75% | 7.76% | 0% | -4.71 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.71% | 3.75% | 7.76% | 0% | -4.71 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：天孚通信、奔图科技、工业富联、新易盛、晶澳科技；退出：双良节能、天华新能、纳思达、远东股份
2023-09-30 新进：中国移动、立讯精密、纳思达、阿特斯；退出：东山精密、亿纬锂能、奔图科技、新易盛、晶澳科技
2023-12-31 新进：智飞生物、豪威集团、远东股份、长安汽车；退出：宁德时代、纳思达、阿特斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 6.18 | -38.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 7.43 | -11.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 6.5 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 工业富联 | 4.98 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天华新能 | 4.11 | -30.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 双良节能 | 3.27 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 远东股份 | 3.74 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.65 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国移动 | 2.82 | 2.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 阿特斯 | 2.87 | -11.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东山精密 | 3.63 | -33.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 6.18 | -38.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.7 | -25.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新易盛 | 6.5 | -32.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 3.56 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 2.94 | -26.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 远东股份 | 2.27 | -7.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 2.33 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 纳思达 | 3.69 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 7.76 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 阿特斯 | 2.87 | -11.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。