摩根远见两年持有期混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根远见两年持有期混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.23%，四季平均换手约27.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.89%)。四季度新进Top10：天华新能、奔图科技、孚能科技。2022 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2300% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0259 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 19.62% 调整至 33.61%，计算机 由 5.53% 至 8.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天华新能、奔图科技、宁德时代、豪威集团，退出 天华超净、纳思达、西藏珠峰、韦尔股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 24.64% 升至 30.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、双良节能、天华超净、纳思达，退出 天华新能、天奈科技、奔图科技、石头科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天华新能、奔图科技、孚能科技，退出 华友钴业、天华超净、纳思达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+13.99pp)、计算机(+2.58pp)；净降配 家用电器(-5.21pp)、有色金属(-9.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.99%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.99% | 4.62% | 4.89% | +4.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 19.62% | 24.64% | 30.2% | 33.61% | +13.99 |
| 计算机 | 5.53% | 5.85% | 6.25% | 8.11% | +2.58 |
| 农林牧渔 | 4.59% | 3.93% | 4.86% | 4.02% | -0.57 |
| 电子 | 3.21% | 2.76% | 2.88% | 3.32% | +0.11 |
| 家用电器 | 5.21% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
| 有色金属 | 9.25% | 6.34% | 5.02% | 0.0% | -9.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.99% | 4.62% | 4.89% | +4.89 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.99% | 4.62% | 4.89% | +4.89 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天华新能、奔图科技、宁德时代、豪威集团；退出：天华超净、纳思达、西藏珠峰、韦尔股份
2022-09-30 新进：东山精密、双良节能、天华超净、纳思达、远东股份；退出：天华新能、天奈科技、奔图科技、石头科技、豪威集团
2022-12-31 新进：天华新能、奔图科技、孚能科技；退出：华友钴业、天华超净、纳思达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.99 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 西藏珠峰 | 3.59 | 8.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东山精密 | 2.88 | 6.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 双良节能 | 4.1 | -16.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 远东股份 | 3.22 | -7.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 2.76 | -53.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天奈科技 | 2.89 | -32.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石头科技 | 3.72 | -58.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 孚能科技 | 3.06 | -13.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 5.02 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。