融通价值趋势混合A

融通价值趋势混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

融通价值趋势混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.95%，四季平均换手约67.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.31%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、兆易创新、国光电器、深南电路、漫步者。2024 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.71% 调整至 20.7%，电力设备 由 4.23% 至 8.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST诺泰、东方电缆、宁德时代、德业股份，退出 协创数据、赛轮轮胎、阳光电源。Q3 再平衡：新进 上能电气、阳光电源，退出 ST诺泰、东方电缆、兴齐眼药、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 20.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、兆易创新、国光电器、深南电路，退出 宁德时代、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、汽车、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+3.84pp)、电子(+6.99pp)；净降配 家用电器(-4.35pp)、汽车(-6.66pp)、通信(-7.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.41%→17.34%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.23pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.23pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：ST诺泰、东方电缆、宁德时代、德业股份；退出：协创数据、赛轮轮胎、阳光电源

2024-09-30 新进：上能电气、阳光电源；退出：ST诺泰、东方电缆、兴齐眼药、天孚通信、德业股份、沪电股份、石头科技

2024-12-31 新进：中兴通讯、兆易创新、国光电器、深南电路、漫步者、纳科诺尔、麦格米特；退出：宁德时代、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。