工银金融地产混合C

一、投资风格总览

在 鄢耀（010696）担任 工银金融地产混合C 基金经理期间（2020-11-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 71.005%，持股集中度 均值约 0.0554，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 9.9571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 82.45%；房地产业 10.66%；制造业 0.02%。
• 2025-03-31：金融业 81.66%；房地产业 10.25%；制造业 0.04%。
• 2025-06-30：金融业 88.95%；房地产业 3.9%；制造业 0.02%。
• 2025-09-30：金融业 90.26%；房地产业 3.15%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.12%。
• 2025-12-31：金融业 84.98%；房地产业 2.36%；制造业 0.96%。
• 2026-03-31：金融业 87.59%；房地产业 2.59%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.56%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（79.62%） 变为 金融业（87.59%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 招商银行（600036）占净值 9.66%，较上季 减仓。
• 宁波银行（002142）占净值 9.62%，较上季 减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 9.59%，较上季 仓位不变。
• 中国平安（601318）占净值 8.97%，较上季 仓位不变。
• 中国太保（601601）占净值 8.79%，较上季 减仓。
• 杭州银行（600926）占净值 7.41%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 6.33%，较上季 仓位不变。
• 沪农商行（601825）占净值 4.0%，较上季 仓位不变。
• 东方财富（300059）占净值 2.98%，较上季 新进。
• 新华保险（601336）占净值 2.97%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 70.32%，持股集中度 为 0.0564。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、0.0%、0.0%、18.2%、0.0%、33.3%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：0、0、0、1、0、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 招商银行（600036）减仓，占净值 9.66%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）减仓，占净值 9.62%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）减仓，占净值 8.79%（2026-03-31）。
• 东方财富（300059）新进，占净值 2.98%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0554，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：银行/金融主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-11-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 2.0%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。