宝盈优质成长混合A

宝盈优质成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈优质成长混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.34%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方铁塔、科达制造、英科医疗、豪迈科技。2025 年调仓：新进 17 笔（13 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 28.18%，机械设备 由 5.47% 至 18.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 25.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 匠心家居、卓越新能、嘉化能源、容知日新，退出 中芯国际、伯特利、天奈科技、宁德时代。Q3 再平衡：新进 三美股份、亚钾国际、利安隆、联德股份，退出 嘉化能源、容知日新、振华股份、新泉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方铁塔、科达制造、英科医疗、豪迈科技，退出 卓越新能、联德股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+12.99pp)、基础化工(+28.18pp)、轻工制造(+8.46pp)；净降配 电子(-4.82pp)、汽车(-8.01pp)、电力设备(-22.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-14.71pp)、半导体设备/材料(-4.82pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 41.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 27.85%；主要经由 中芯国际、天奈科技、宁德时代、德业股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 31.6% 逐季回落至年末 9.39%；主要经由 天奈科技、宁德时代、德业股份、新强联 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：匠心家居、卓越新能、嘉化能源、容知日新、振华股份、新强联、永新股份、瑞丰新材、纽威股份；退出：中芯国际、伯特利、天奈科技、宁德时代、德业股份、恒立液压、盛弘股份、阳光电源

2025-09-30 新进：三美股份、亚钾国际、利安隆、联德股份；退出：嘉化能源、容知日新、振华股份、新泉股份、永新股份、瑞丰新材

2025-12-31 新进：东方铁塔、科达制造、英科医疗、豪迈科技；退出：卓越新能、联德股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/4；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。