长盛成长精选混合A

长盛成长精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛成长精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.2%，四季平均换手约80.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.1%)。四季度新进Top10：TCL科技、中国太保、太阳纸业、奥普光电、宁波银行。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.84%，非银金融 由 0% 至 9.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中国人寿、中国稀土、中国银河，退出 中联重科、五粮液、华新水泥、时代电气。Q3 再平衡：新进 中国中免、中国联通、京东方A、常熟银行，退出 东方财富、京沪高铁、南京银行、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、中国太保、太阳纸业、奥普光电，退出 中国中免、中国稀土、中国联通、中国银河，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+5.66pp)、电子(+11.84pp)、轻工制造(+2.73pp)；净降配 机械设备(-6.84pp)、建筑材料(-6.99pp)、食品饮料(-7.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（3.79%→9.1%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、中国联通、京东方A、富乐德 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.41% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、中联重科、京东方A、奥普光电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国稀土 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、中国人寿、中国稀土、中国银河、南京银行、宁波银行；退出：中联重科、五粮液、华新水泥、时代电气、海螺水泥

2025-09-30 新进：中国中免、中国联通、京东方A、常熟银行、科达制造；退出：东方财富、京沪高铁、南京银行、宁波银行、格力电器、美的集团、贵州茅台

2025-12-31 新进：TCL科技、中国太保、太阳纸业、奥普光电、宁波银行、富乐德、欧菲光、苏州银行；退出：中国中免、中国稀土、中国联通、中国银河、常熟银行、科达制造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。