中邮兴荣价值一年持有混合

中邮兴荣价值一年持有混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮兴荣价值一年持有混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.09%，四季平均换手约91.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东睦股份、中国银河、中航高科、沪电股份、漫步者。2023 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.07%。

Q2 计算机行业持仓占比从 2.83% 升至 7.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海钢联、华发股份、大华股份、安克创新，退出 TCL科技、中兴通讯、奥来德、当虹科技。Q3 再平衡：新进 永新光学、福能股份、老板电器、聚辰股份，退出 上海钢联、华发股份、安克创新、新国都，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东睦股份、中国银河、中航高科、沪电股份，退出 大华股份、永新光学、福能股份、老板电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+3.41pp)、国防军工(+3.0pp)、非银金融(+4.07pp)；净降配 通信(-3.04pp)、农林牧渔(-6.13pp)、电子(-2.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.0pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：上海钢联、华发股份、大华股份、安克创新、新国都、格力电器、滨江集团、申能股份、长盛轴承；退出：TCL科技、中兴通讯、奥来德、当虹科技、新希望、永新光学、生物股份、立讯精密

2023-09-30 新进：永新光学、福能股份、老板电器、聚辰股份；退出：上海钢联、华发股份、安克创新、新国都、格力电器、滨江集团、申能股份、长盛轴承

2023-12-31 新进：东睦股份、中国银河、中航高科、沪电股份、漫步者、申能股份、神州数码、豪威集团、长安汽车；退出：大华股份、永新光学、福能股份、老板电器、聚辰股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。