中邮兴荣价值一年持有混合
(011001)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
中邮兴荣价值一年持有混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮兴荣价值一年持有混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.66%，四季平均换手约68.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.96%)。四季度新进Top10：北京银行、大商股份、宇通客车、歌尔股份、渝农商行。2024 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.6600% |
| 平均换手 | 68.5000% |
| 持股集中度 | 0.0148 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 有色金属 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 6.04%，有色金属 由 5.09% 至 5.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 7.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兴通股份、小商品城、川投能源、工业富联，退出 三特索道、东睦股份、北方国际、华天科技。Q3 再平衡：新进 传音控股、陕西煤业，退出 川投能源、工业富联、招商公路、淮北矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京银行、大商股份、宇通客车、歌尔股份，退出 传音控股、小商品城，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、机械设备、社会服务 等方向；净加仓 交通运输(+5.13pp)、银行(+6.04pp)、煤炭(+3.27pp)；净降配 建筑装饰(-3.71pp)、机械设备(-3.35pp)、社会服务(-4.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.09%→9.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.09% | 9.89% | 5.99% | 5.96% | +0.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 14.38% | 12.13% | 13.34% | 10.57% | -3.81 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.04% | +6.04 |
| 有色金属 | 5.09% | 6.2% | 5.99% | 5.96% | +0.87 |
| 交通运输 | 0.0% | 7.76% | 4.46% | 5.13% | +5.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.69% | 3.25% | 3.27% | +3.27 |
| 汽车 | 6.2% | 0.0% | 0.0% | 3.27% | -2.93 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.28% | 3.64% | 2.97% | +2.97 |
| 建筑装饰 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
| 机械设备 | 3.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 社会服务 | 4.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.09% | 9.89% | 5.99% | 5.96% | +0.87 | 持仓占比较高 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：兴通股份、小商品城、川投能源、工业富联、招商公路、淮北矿业、立讯精密、联赢激光；退出：三特索道、东睦股份、北方国际、华天科技、拓普集团、漫步者、长安汽车、韦尔股份
2024-09-30 新进：传音控股、陕西煤业；退出：川投能源、工业富联、招商公路、淮北矿业、联赢激光
2024-12-31 新进：北京银行、大商股份、宇通客车、歌尔股份、渝农商行；退出：传音控股、小商品城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商公路 | 4.71 | 6.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.47 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 小商品城 | 3.28 | 30.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 川投能源 | 2.48 | 0.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 3.69 | 7.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 工业富联 | 3.02 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兴通股份 | 3.05 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 联赢激光 | 2.21 | -7.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北方国际 | 3.71 | -4.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 3.81 | -20.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 三特索道 | 4.28 | -20.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华天科技 | 3.92 | 2.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 漫步者 | 2.91 | 2.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东睦股份 | 3.35 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 2.39 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 2.98 | 0.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 3.25 | -15.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 传音控股 | 3.56 | -11.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商公路 | 4.71 | 6.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 川投能源 | 2.48 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 淮北矿业 | 3.69 | 7.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 3.02 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 联赢激光 | 2.21 | -7.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.9 | 1.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 3.27 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 大商股份 | 2.97 | -9.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 渝农商行 | 3.06 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北京银行 | 2.98 | -1.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 小商品城 | 3.64 | 38.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 传音控股 | 3.56 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。