九泰天兴量化智选A

九泰天兴量化智选A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天兴量化智选A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.93%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国建筑、智飞生物、格力电器、泸州老窖。2022 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.15% 调整至 7.57%，食品饮料 由 3.94% 至 6.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.94% 升至 8.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、圆通速递、天齐锂业、比亚迪，退出 宁德时代、江苏银行、泰格医药、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中国平安、斯达半导、江苏银行、海尔智家，退出 TCL中环、万泰生物、中信证券、圆通速递，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国建筑、智飞生物、格力电器，退出 斯达半导、比亚迪、洋河股份、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 家用电器(+2.98pp)、建筑装饰(+2.78pp)、非银金融(+5.42pp)；净降配 电力设备(-3.87pp)、有色金属(-1.82pp)、医药生物(-1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：TCL中环、圆通速递、天齐锂业、比亚迪、洋河股份；退出：宁德时代、江苏银行、泰格医药、泸州老窖、药明康德

2022-09-30 新进：中国平安、斯达半导、江苏银行、海尔智家、温氏股份、迈瑞医疗；退出：TCL中环、万泰生物、中信证券、圆通速递、天齐锂业、赣锋锂业

2022-12-31 新进：中国太保、中国建筑、智飞生物、格力电器、泸州老窖、药明康德；退出：斯达半导、比亚迪、洋河股份、海尔智家、温氏股份、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。