九泰天兴量化智选A
(011107)公募权益主动型股票型2023 自然年 · 重仓透视
九泰天兴量化智选A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰天兴量化智选A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.24%，四季平均换手约57.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.08%)。四季度新进Top10：TCL科技、中国建筑、中国石油、分众传媒、山西汾酒。2023 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.2400% |
| 平均换手 | 57.6000% |
| 持股集中度 | 0.0051 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 江苏银行、浙商银行，退出 中国联通、洋河股份。Q3 再平衡：新进 TCL中环、中国太保、中国联通、工业富联，退出 中国建筑、伊利股份、浙商银行、通威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、中国建筑、中国石油、分众传媒，退出 TCL中环、中国太保、中国联通、京东方A，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 传媒(+1.96pp)、银行(+1.95pp)、石油石化(+2.26pp)；净降配 电力设备(-1.99pp)、食品饮料(-1.91pp)、通信(-1.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.2% | 2.23% | 4.28% | 2.08% | -0.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 6.57% | 4.06% | 2.45% | 4.66% | -1.91 |
| 非银金融 | 3.3% | 3.33% | 5.59% | 3.31% | +0.01 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.26% | +2.26 |
| 家用电器 | 2.21% | 2.22% | 2.3% | 2.12% | -0.09 |
| 电子 | 2.2% | 2.23% | 4.21% | 2.08% | -0.12 |
| 建筑装饰 | 2.03% | 1.99% | 0.0% | 2.0% | -0.03 |
| 电力设备 | 3.95% | 3.95% | 4.06% | 1.96% | -1.99 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | +1.96 |
| 银行 | 0.0% | 4.02% | 2.04% | 1.95% | +1.95 |
| 通信 | 1.98% | 0.0% | 1.98% | 0.0% | -1.98 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：江苏银行、浙商银行；退出：中国联通、洋河股份
2023-09-30 新进：TCL中环、中国太保、中国联通、工业富联；退出：中国建筑、伊利股份、浙商银行、通威股份
2023-12-31 新进：TCL科技、中国建筑、中国石油、分众传媒、山西汾酒、民生银行、通威股份；退出：TCL中环、中国太保、中国联通、京东方A、工业富联、江苏银行、特变电工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 1.96 | -2.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 浙商银行 | 2.06 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 2.01 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国联通 | 1.98 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | TCL中环 | 2.05 | -33.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国联通 | 1.98 | -10.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 工业富联 | 1.98 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.01 | -16.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 通威股份 | 1.99 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.99 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 1.99 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 浙商银行 | 2.06 | -3.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | TCL科技 | 2.08 | 8.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 1.96 | 3.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 民生银行 | 1.95 | 8.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 通威股份 | 1.96 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 2.11 | 6.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.0 | 8.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国石油 | 2.26 | 39.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 京东方A | 2.23 | 1.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | TCL中环 | 2.05 | -33.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国联通 | 1.98 | -10.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 特变电工 | 2.01 | -6.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 2.04 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 1.98 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.01 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。