景顺长城景气成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城景气成长混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约33.39%，四季平均换手约41.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、广发证券、泸州老窖。2021 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 33.3900% |
| 平均换手 | 41.7000% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.48% 调整至 7.59%，食品饮料 由 6.15% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.32%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 *ST闻泰、广发证券、泸州老窖，退出 五粮液、北方华创。
净加仓 非银金融(+3.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.87pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 3.87% 逐季回落至年末 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 3.87% 逐季回落至年末 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 3.87% | 0.0% | -3.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 6.48% | 7.59% | +1.11 |
| 食品饮料 | 6.15% | 6.84% | +0.69 |
| 电子 | 6.95% | 6.45% | -0.50 |
| 国防军工 | 4.33% | 4.89% | +0.56 |
| 计算机 | 3.45% | 3.9% | +0.45 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.32% | +3.32 |
| 有色金属 | 3.53% | 2.91% | -0.62 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.87% | 0% | -3.87 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.87% | 0% | -3.87 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：*ST闻泰、广发证券、泸州老窖；退出：五粮液、北方华创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.1 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 3.32 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 2.97 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.71 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.87 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 1/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。