景顺长城景气成长混合A
(011167)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城景气成长混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城景气成长混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.41%，四季平均换手约57.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.9%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、国睿科技、宁德时代。2022 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.4100% |
| 平均换手 | 57.5700% |
| 持股集中度 | 0.0150 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 食品饮料 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 5.05% 调整至 12.66%，食品饮料 由 7.63% 至 9.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.94% 升至 7.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、五粮液、士兰微、天齐锂业，退出 泸州老窖、盐湖股份、紫光国微、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 光威复材、宁波银行、山西焦煤、盟升电子，退出 *ST闻泰、天齐锂业、欣旺达、派克新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、国睿科技、宁德时代，退出 宁波银行、盟升电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、基础化工 等方向；净加仓 煤炭(+2.92pp)、电力设备(+3.3pp)、国防军工(+7.61pp)；净降配 电子(-5.52pp)、有色金属(-6.66pp)、基础化工(-3.94pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.9%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.9pp)；相应下降：资源/有色(-6.66pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | +3.90 |
| 资源/有色 | 6.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 5.05% | 8.36% | 12.13% | 12.66% | +7.61 |
| 食品饮料 | 7.63% | 9.24% | 9.99% | 9.79% | +2.16 |
| 电力设备 | 3.94% | 7.87% | 3.96% | 7.24% | +3.30 |
| 电子 | 9.21% | 9.22% | 2.93% | 3.69% | -5.52 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.5% | +3.50 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.21% | 2.92% | +2.92 |
| 有色金属 | 6.66% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -6.66 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.9% | +3.90 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 6.66% | 0% | 0% | 0% | -6.66 | 明显减仓 | 紫金矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.9% | +3.90 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST闻泰、五粮液、士兰微、天齐锂业、欣旺达、派克新材；退出：泸州老窖、盐湖股份、紫光国微、紫金矿业、赤峰黄金、闻泰科技
2022-09-30 新进：光威复材、宁波银行、山西焦煤、盟升电子；退出：*ST闻泰、天齐锂业、欣旺达、派克新材、立讯精密
2022-12-31 新进：东方财富、国睿科技、宁德时代；退出：宁波银行、盟升电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.35 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 2.95 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.51 | -26.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 士兰微 | 3.15 | -38.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派克新材 | 2.83 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.28 | 32.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 3.94 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 3.45 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 2.99 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.67 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 3.21 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.56 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 5.29 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 盟升电子 | 2.95 | 13.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 2.95 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.82 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.51 | -26.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST闻泰 | 3.25 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 派克新材 | 2.83 | -5.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.5 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.9 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 3.15 | -3.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 3.56 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 盟升电子 | 2.95 | 13.58 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。