景顺长城景气成长混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城景气成长混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约35.06%，四季平均换手约43.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.21%)、资源/有色(3.36%)、军工/高端制造(3.29%)。四季度新进Top10：国睿科技、神火股份、英杰电气。2024 年调仓：新进 8 笔（6 盈 / 2 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 35.0600% |
| 平均换手 | 43.2000% |
| 持股集中度 | 0.0131 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.71% 调整至 14.17%，电力设备 由 3.03% 至 8.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中天科技、中航西飞、立讯精密，退出 株冶集团、洛阳钼业、精测电子。Q3 再平衡：新进 寒武纪、拓荆科技，退出 中微公司、国睿科技、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 3.19% 升至 6.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国睿科技、神火股份、英杰电气，退出 中天科技、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+5.13pp)、国防军工(+3.11pp)；净降配 有色金属(-6.5pp)、机械设备(-3.41pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.18pp)、军工/高端制造(+3.29pp)；相应下降：资源/有色(-2.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.82%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 6.17% 逐季回落至年末 3.36%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 3.03% 逐季抬升至年末 5.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 3.03% | 3.26% | 4.84% | 5.21% | +2.18 |
| 资源/有色 | 6.17% | 5.24% | 4.06% | 3.36% | -2.81 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.96% | 3.19% | 3.29% | +3.29 |
| 半导体设备/材料 | 3.08% | 4.61% | 4.03% | 2.96% | -0.12 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.21% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 12.71% | 14.95% | 17.44% | 14.17% | +1.46 |
| 电力设备 | 3.03% | 3.26% | 4.84% | 8.16% | +5.13 |
| 国防军工 | 3.73% | 6.24% | 3.19% | 6.84% | +3.11 |
| 有色金属 | 13.1% | 5.24% | 4.06% | 6.6% | -6.50 |
| 通信 | 0.0% | 3.21% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.08% | 7.82% | 7.16% | 2.96% | -0.12 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.11% | 7.87% | 8.87% | 8.17% | +2.06 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 6.17% | 5.24% | 4.06% | 3.36% | -2.81 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 3.03% | 3.26% | 4.84% | 5.21% | +2.18 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中天科技、中航西飞、立讯精密；退出：株冶集团、洛阳钼业、精测电子
2024-09-30 新进：寒武纪、拓荆科技；退出：中微公司、国睿科技、立讯精密
2024-12-31 新进：国睿科技、神火股份、英杰电气；退出：中天科技、拓荆科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 2.96 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.95 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中天科技 | 3.21 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 精测电子 | 3.41 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 株冶集团 | 3.11 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.82 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 拓荆科技 | 3.08 | 6.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 3.19 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.95 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国睿科技 | 3.28 | 12.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中微公司 | 3.39 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神火股份 | 3.24 | 11.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 英杰电气 | 2.95 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 3.55 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中天科技 | 3.13 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 3.08 | 6.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/2；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。