建信智汇优选一年持有期混合(MOM)

建信智汇优选一年持有期混合(MOM) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信智汇优选一年持有期混合(MOM) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.63%，四季平均换手约73.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.43%)、AI算力/光模块(3.06%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.34%→期末 7.49%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、中际旭创、兆易创新、北方华创。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.35% 调整至 17.86%，通信 由 2.34% 至 5.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、中际旭创、天孚通信、山金国际，退出 兆易创新、恺英网络。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、中国神华、宁德时代，退出 中国铝业、中金黄金、中际旭创、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.87% 升至 17.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、中际旭创、兆易创新，退出 中国海油、中国石油、中国神华、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、有色金属 等方向；净加仓 通信(+3.32pp)、电子(+10.51pp)；净降配 传媒(-3.51pp)、有色金属(-6.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.43%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.43pp)；相应下降：资源/有色(-6.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.34% 逐季抬升至年末 7.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、中际旭创、天孚通信、山金国际；退出：兆易创新、恺英网络

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、中国神华、宁德时代、阳光电源、陕西煤业；退出：中国铝业、中金黄金、中际旭创、寒武纪、山东黄金、山金国际

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、中际旭创、兆易创新、北方华创、寒武纪、胜宏科技；退出：中国海油、中国石油、中国神华、天孚通信、宁德时代、立讯精密、紫金矿业、阳光电源、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。