淳厚鑫淳一年持有混合

淳厚鑫淳一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

淳厚鑫淳一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.09%，四季平均换手约95.7%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.0%）。最近一季新进Top10：三环集团、北京君正、商络电子、太辰光、联讯仪器。2026 年调仓：新进 25 笔（7 盈 / 18 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 轻工制造 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 20.89%，轻工制造 由 0% 至 5.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方铁塔、中孚实业、中钨高新、华康洁净，退出 云铝股份、兴业银锡、嘉澳环保、荣昌生物。Q3 再平衡：新进 大金重工、振江股份、欧科亿、江山股份，退出 东方铁塔、中孚实业、中钨高新、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 20.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、北京君正、商络电子、太辰光，退出 华康洁净、大金重工、振江股份、欧科亿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+4.6pp)、通信(+4.15pp)、电子(+20.89pp)；净降配 医药生物(-4.78pp)、基础化工(-8.18pp)、有色金属(-11.73pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.0pp)；相应下降：资源/有色(-4.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方铁塔、中孚实业、中钨高新、华康洁净、华新建材、华锡有色、厦门钨业、巨人网络、锡业股份；退出：云铝股份、兴业银锡、嘉澳环保、荣昌生物、藏格矿业

2026-03-31 新进：大金重工、振江股份、欧科亿、江山股份、润丰股份、艾罗能源；退出：东方铁塔、中孚实业、中钨高新、华新建材、华锡有色、厦门钨业、巨人网络、锡业股份、鹏欣资源

2026-06-30 新进：三环集团、北京君正、商络电子、太辰光、联讯仪器、远东股份、金富科技、铂科新材、长光华芯、飞龙股份；退出：华康洁净、大金重工、振江股份、欧科亿、江山股份、润丰股份、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/18；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。