创金合信群力一年定期开放混合(MOM)A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信群力一年定期开放混合(MOM)A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约32.08%，四季平均换手约36.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.42%)。四季度新进Top10：寒武纪、浙江龙盛。2025 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 32.0800% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 7.33% |
| 年化波动率 | 15.71% |
| 最大回撤 | -16.67% |
| 夏普比率 | 0.30 |
| 索提诺比率 | 0.35 |
| 同类排名 | 前 49%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 45.3 | 中等 |
| 波动 | 27.2 | 较小 |
| 风险 | 66.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 3.65% 调整至 5.49%。
Q2 汽车行业持仓占比从 3.65% 升至 6.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 安琪酵母、普洛药业、杰克科技、海尔智家，退出 中兴通讯、中国移动、凌霄泵业、杰克股份。Q3 再平衡：新进 中国移动，退出 杰克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪、浙江龙盛，退出 中国移动、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、通信 等方向；净加仓 基础化工(+2.33pp)、食品饮料(+2.21pp)、医药生物(+2.43pp)；净降配 电子(-3.73pp)、通信(-8.14pp)、家用电器(-3.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（5%→7.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 11.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中兴通讯、中国移动、江海股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 20.57% 逐季回落至年末 6.53%；主要经由 三一重工、凌霄泵业、杰克科技、杰克股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 5.0% | 7.93% | 6.66% | 5.42% | +0.42 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 16.84% | 10.18% | 6.63% | 6.53% | -10.31 |
| 汽车 | 3.65% | 6.41% | 6.32% | 5.49% | +1.84 |
| 家用电器 | 9.38% | 11.96% | 9.67% | 5.42% | -3.96 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.42% | 2.45% | 2.43% | +2.43 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.33% | +2.33 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.06% | 2.0% | 2.21% | +2.21 |
| 电子 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
| 通信 | 8.14% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | -8.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 11.87% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | -11.87 | 明显减仓 | 中兴通讯、中国移动、江海股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 20.57% | 10.18% | 6.63% | 6.53% | -14.04 | 明显减仓 | 三一重工、凌霄泵业、杰克科技、杰克股份、江海股份、豪迈科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：安琪酵母、普洛药业、杰克科技、海尔智家、福耀玻璃；退出：中兴通讯、中国移动、凌霄泵业、杰克股份、江海股份
2025-09-30 新进：中国移动；退出：杰克科技
2025-12-31 新进：寒武纪、浙江龙盛；退出：中国移动、格力电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 普洛药业 | 2.42 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.06 | 12.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.22 | 28.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 3.55 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.98 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 江海股份 | 3.73 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 凌霄泵业 | 3.58 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国移动 | 4.16 | 4.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国移动 | 0.66 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杰克科技 | 3.3 | 32.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.33 | 22.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 1.4 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.01 | 1.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.66 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。