博时恒悦6个月持有混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒悦6个月持有混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.06%，四季平均换手约70.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.46%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.91%→Q4 1.46%）。四季度新进Top10：中国移动、亚星锚链、吉比特、浪潮信息、韵达股份。2021 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.0600% |
| 平均换手 | 70.1000% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、计算机。
09月 末换仓：新进 三七互娱、招商银行、矩子科技、艾华集团，退出 三环集团、华测导航、平安银行、建龙微纳。12月 再平衡：新进 中国移动、亚星锚链、吉比特、浪潮信息，退出 江海股份，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 传媒(+2.6pp)、国防军工(+1.54pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.79% 附近；主要经由 三环集团、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 1.46% | +1.46 |
| 半导体设备/材料 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | -0.91 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 传媒 | 0.0% | 1.39% | 2.6% | +2.60 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | +1.54 |
| 电子 | 2.03% | 2.43% | 1.49% | -0.54 |
| 计算机 | 1.97% | 0.0% | 1.46% | -0.51 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.23% | +1.23 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.11% | 0.77% | +0.77 |
| 银行 | 1.78% | 1.19% | 0.76% | -1.02 |
| 通信 | 1.2% | 0.0% | 0.57% | -0.63 |
| 基础化工 | 1.2% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.91% | 0% | 1.46% | +0.55 | 辅助配置 | 三环集团、浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.91% | 0% | 0% | -0.91 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：三七互娱、招商银行、矩子科技、艾华集团；退出：三环集团、华测导航、平安银行、建龙微纳、海康威视、虹软科技、裕同科技、金风科技
2021-12-31 新进：中国移动、亚星锚链、吉比特、浪潮信息、韵达股份；退出：江海股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 1.39 | 28.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 矩子科技 | 1.11 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.19 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 艾华集团 | 1.18 | 27.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.78 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金风科技 | 0.73 | 43.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 0.98 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 裕同科技 | 0.82 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三环集团 | 0.91 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华测导航 | 1.2 | 24.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 虹软科技 | 0.99 | -26.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建龙微纳 | 1.2 | 24.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浪潮信息 | 1.46 | -24.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 韵达股份 | 1.23 | -14.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亚星锚链 | 1.54 | -20.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 吉比特 | 1.42 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江海股份 | 0.71 | 52.8 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。