惠升惠益混合A

惠升惠益混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

惠升惠益混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.38%，四季平均换手约71.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.62%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.62%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、伟测科技、剑桥科技、扬杰科技。2026 年调仓：新进 18 笔（0 盈 / 18 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.95%，电子 由 0% 至 11.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、招商银行，退出 亚太科技、陕西煤业。Q3 再平衡：新进 上海银行、华润江中、南京银行、安徽建工，退出 兴业银行、建设银行、招商银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、伟测科技、剑桥科技，退出 上海银行、中国平安、华润江中、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电子(+11.41pp)、通信(+13.95pp)；净降配 银行(-10.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.62%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、招商银行；退出：亚太科技、陕西煤业

2026-03-31 新进：上海银行、华润江中、南京银行、安徽建工、平安银行、新奥股份、济川药业；退出：兴业银行、建设银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、苏州银行、邮储银行

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、伟测科技、剑桥科技、扬杰科技、新易盛、晶方科技、长芯博创、隆达股份；退出：上海银行、中国平安、华润江中、南京银行、安徽建工、平安银行、成都银行、新奥股份、沪农商行、济川药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/18；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。