汇添富稳健盈和一年持有混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富稳健盈和一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.61%，四季平均换手约48.17%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.42%)、消费/家电/面板(0.7%)、资源/有色(0.52%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中际旭创、立讯精密。2026 年调仓：新进 8 笔（0 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6100% |
| 平均换手 | 48.1700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 7.07% |
| 年化波动率 | 4.79% |
| 最大回撤 | -3.71% |
| 夏普比率 | 0.95 |
| 索提诺比率 | 1.35 |
| 同类排名 | 前 31%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 37.5 | 偏弱 |
| 波动 | 9.2 | 较小 |
| 风险 | 93.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、有色金属。
Q2 末换仓：新进 世纪华通、中矿资源、洛阳钼业、美的集团，退出 中国移动。Q3 再平衡：退出 世纪华通、中矿资源、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、中际旭创、立讯精密，退出 思源电气、贵州茅台、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 1.64% | 2.41% | 3.04% | 1.42% | -0.22 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.84% | 0.82% | 0.7% | +0.70 |
| 资源/有色 | 2.01% | 2.24% | 1.84% | 0.52% | -1.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 2.48% | 3.1% | 3.95% | 1.42% | -1.06 |
| 通信 | 0.24% | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.61 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.84% | 0.82% | 0.7% | +0.70 |
| 有色金属 | 2.01% | 3.63% | 1.84% | 0.52% | -1.49 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 公用事业 | 0.84% | 0.84% | 0.77% | 0.51% | -0.33 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 食品饮料 | 0.98% | 0.96% | 1.02% | 0.0% | -0.98 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.64% | 2.41% | 3.04% | 1.42% | -0.22 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 2.01% | 2.24% | 1.84% | 0.52% | -1.49 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.64% | 2.41% | 3.04% | 1.42% | -0.22 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：世纪华通、中矿资源、洛阳钼业、美的集团、阳光电源；退出：中国移动
2026-03-31 新进：—；退出：世纪华通、中矿资源、洛阳钼业
2026-06-30 新进：中国巨石、中际旭创、立讯精密；退出：思源电气、贵州茅台、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.84 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 0.56 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 0.62 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.87 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.39 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.24 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 世纪华通 | 0.56 | -6.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中矿资源 | 0.62 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 1.39 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.42 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.85 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 0.52 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 思源电气 | 0.91 | -14.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 0.78 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.02 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/8；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。