前海开源成份精选混合
(011588)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源成份精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源成份精选混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.26%，四季平均换手约75.75%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.56%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方日升、博源化工、卫星化学、天齐锂业、宁德时代。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2600% |
| 平均换手 | 75.7500% |
| 持股集中度 | 0.0282 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 26.71%，基础化工 由 0% 至 19.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 30.41%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 三友化工、兴发集团、卫星石化、天合光能，退出 宁波银行、山金国际、平安银行、招商银行。12月 再平衡：新进 东方日升、博源化工、卫星化学、天齐锂业，退出 三友化工、卫星石化、晶澳科技、美锦能源，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子、银行 等方向；净加仓 石油石化(+4.86pp)、基础化工(+19.89pp)、电力设备(+26.71pp)；净降配 有色金属(-11.1pp)、电子(-3.77pp)、银行(-10.85pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.56%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.56pp)；相应下降：资源/有色(-8.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.56%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.56%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 资源/有色 | 8.8% | 0.0% | 0.0% | -8.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 14.15% | 26.71% | +26.71 |
| 基础化工 | 0.0% | 30.41% | 19.89% | +19.89 |
| 石油石化 | 2.25% | 8.07% | 7.11% | +4.86 |
| 有色金属 | 14.71% | 0.0% | 3.61% | -11.10 |
| 电子 | 3.77% | 0.0% | 0.0% | -3.77 |
| 银行 | 10.85% | 0.0% | 0.0% | -10.85 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.56% | +3.56 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 8.8% | 0% | 0% | -8.80 | 明显减仓 | 紫金矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.56% | +3.56 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：三友化工、兴发集团、卫星石化、天合光能、恩捷股份、晶澳科技、美锦能源、远兴能源、通威股份；退出：宁波银行、山金国际、平安银行、招商银行、立讯精密、紫金矿业、蓝思科技、赤峰黄金
2021-12-31 新进：东方日升、博源化工、卫星化学、天齐锂业、宁德时代、正泰电器；退出：三友化工、卫星石化、晶澳科技、美锦能源、远兴能源、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 远兴能源 | 7.82 | -23.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美锦能源 | 3.24 | 50.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.57 | 40.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 卫星石化 | 8.02 | 2.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.1 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 7.88 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三友化工 | 6.69 | -21.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 3.07 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 3.41 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.25 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山金国际 | 5.91 | -10.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.19 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.6 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 1.17 | -28.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.41 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 5.54 | 2.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.26 | 4.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 3.61 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方日升 | 3.68 | -28.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.56 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 5.86 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美锦能源 | 3.24 | 50.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 4.57 | 40.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三友化工 | 6.69 | -21.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.07 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。