前海开源成份精选混合

前海开源成份精选混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源成份精选混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.26%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.98%)。四季度新进Top10：中国银行、中煤能源、工商银行、建设银行。2024 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 14.11%，煤炭 由 0% 至 6.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国石油、兖矿能源、山西焦煤，退出 中国交建、中国铝业、中国银河、华泰证券。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国神华、中国铝业、洛阳钼业，退出 中国铁建、兖矿能源、华能国际、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 14.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国银行、中煤能源、工商银行、建设银行，退出 中国太保、中国海油、中国铝业、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、非银金融 等方向；净加仓 煤炭(+6.16pp)、银行(+14.11pp)、石油石化(+2.02pp)；净降配 建筑装饰(-4.29pp)、公用事业(-5.37pp)、非银金融(-5.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（2%→6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、中国石油、兖矿能源、山西焦煤、平煤股份、招商轮船、紫金矿业；退出：中国交建、中国铝业、中国银河、华泰证券

2024-09-30 新进：中国太保、中国神华、中国铝业、洛阳钼业；退出：中国铁建、兖矿能源、华能国际、山西焦煤、平煤股份、招商轮船

2024-12-31 新进：中国银行、中煤能源、工商银行、建设银行；退出：中国太保、中国海油、中国铝业、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。