前海开源成份精选混合
(011588)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
前海开源成份精选混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源成份精选混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.66%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.2%)。四季度新进Top10：中国船舶、中船防务、华电国际、宁德时代、海油工程。2022 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.6600% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0264 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 石油石化 与 国防军工 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 6.48% 调整至 23.91%，国防军工 由 0% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 博源化工、双环科技、天齐锂业、晶澳科技，退出 恩捷股份、正泰电器、比亚迪、远兴能源。Q3 石油石化行业持仓占比从 5.92% 升至 17.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海油、中曼石油、中海油服、华锦股份，退出 东华能源、博源化工、卫星化学、双环科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中船防务、华电国际、宁德时代，退出 兴发集团、天合光能、天齐锂业、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、汽车 等方向；净加仓 石油石化(+17.43pp)、电子(+2.4pp)、国防军工(+4.89pp)；净降配 基础化工(-25.45pp)、汽车(-3.65pp)、电力设备(-24.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：新能源/电力设备(-1.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.68pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.68pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.88% | 3.94% | 0.0% | 2.2% | -1.68 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 6.48% | 5.92% | 17.81% | 23.91% | +17.43 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.89% | +4.89 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.4% | +2.40 |
| 电力设备 | 26.81% | 18.05% | 7.51% | 2.2% | -24.61 |
| 基础化工 | 25.45% | 26.09% | 3.39% | 0.0% | -25.45 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.52% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.75% | 3.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.88% | 3.94% | 0% | 2.2% | -1.68 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.88% | 3.94% | 0% | 2.2% | -1.68 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：博源化工、双环科技、天齐锂业、晶澳科技；退出：恩捷股份、正泰电器、比亚迪、远兴能源
2022-09-30 新进：中国海油、中曼石油、中海油服、华锦股份、杰瑞股份、金地集团；退出：东华能源、博源化工、卫星化学、双环科技、宁德时代、通威股份
2022-12-31 新进：中国船舶、中船防务、华电国际、宁德时代、海油工程、紫光国微；退出：兴发集团、天合光能、天齐锂业、晶澳科技、杰瑞股份、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 双环科技 | 4.1 | -47.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.98 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.75 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.65 | 45.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 5.64 | 13.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 5.38 | -9.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华锦股份 | 2.81 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.52 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.64 | -10.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 6.95 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中海油服 | 3.6 | 15.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中曼石油 | 4.45 | -13.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 博源化工 | 8.19 | -29.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 双环科技 | 4.1 | -47.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东华能源 | 5.92 | -18.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 7.36 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.94 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 5.04 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 2.4 | -15.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.2 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华电国际 | 2.19 | -1.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 2.75 | 5.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海油工程 | 4.05 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中船防务 | 2.14 | 17.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.52 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 4.11 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 3.0 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 3.39 | -13.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金地集团 | 2.64 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天合光能 | 3.4 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。