招商港股通核心精选股票C
(011652)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
招商港股通核心精选股票C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
招商港股通核心精选股票C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.03%，四季平均换手约73.97%。四季度新进Top10：中国平安、中国重汽、碧桂园服务、药明康德。2022 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.0300% |
| 平均换手 | 73.9700% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 传媒 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 4.37%，传媒 由 0% 至 4.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 4.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国国航、中教控股、广汽集团、快手-W，退出 中国电力、中国移动、中国联通、中国银行。Q3 再平衡：新进 中国海洋石油、中国电力、中国移动、中国联通，退出 中国国航、中国重汽、中教控股、信达生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国重汽、碧桂园服务、药明康德，退出 中国联通、快手-W、海螺水泥、美团-W，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、计算机、交通运输 等方向；净加仓 传媒(+4.02pp)、房地产(+2.12pp)、石油石化(+3.16pp)；净降配 公用事业(-3.04pp)、银行(-2.67pp)、计算机(-2.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 7.52% | 0.0% | 3.73% | 4.48% | -3.04 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.33% | 4.38% | 4.37% | +4.37 |
| 通信 | 7.45% | 0.0% | 4.52% | 4.35% | -3.10 |
| 传媒 | 0.0% | 4.87% | 5.3% | 4.02% | +4.02 |
| 汽车 | 2.63% | 5.02% | 0.0% | 3.98% | +1.35 |
| 建筑装饰 | 4.02% | 3.84% | 3.73% | 3.63% | -0.39 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.39% | 3.16% | +3.16 |
| 医药生物 | 2.87% | 6.4% | 0.0% | 2.35% | -0.52 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.25% | +2.25 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 银行 | 2.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 计算机 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.54 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.55% | 3.32% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.29% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 电子 | 0.0% | 2.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国国航、中教控股、广汽集团、快手-W、思摩尔国际、药明康德、蒙牛乳业；退出：中国电力、中国移动、中国联通、中国银行、中远海能、华能国际电力股份、金蝶国际
2022-09-30 新进：中国海洋石油、中国电力、中国移动、中国联通、海螺水泥、美团-W、腾讯控股；退出：中国国航、中国重汽、中教控股、信达生物、广汽集团、思摩尔国际、药明康德
2022-12-31 新进：中国平安、中国重汽、碧桂园服务、药明康德；退出：中国联通、快手-W、海螺水泥、美团-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中教控股 | 2.55 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 快手-W | 4.87 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 蒙牛乳业 | 2.33 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.75 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 2.52 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金蝶国际 | 2.54 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国联通 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华能国际电力股份 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国移动 | 4.37 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中远海能 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国电力 | 4.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国银行 | 2.67 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国联通 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.79 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国移动 | 2.16 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国电力 | 3.73 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 美团-W | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中教控股 | 2.55 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 信达生物 | 2.65 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.75 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国重汽 | 2.34 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 2.52 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明康德 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 3.98 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 碧桂园服务 | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国联通 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.79 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 快手-W | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 美团-W | 3.32 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。