浦银均衡优选6个月持有混合A

浦银均衡优选6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银均衡优选6个月持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.41%，四季平均换手约80.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.4%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.48%→期末 9.4%）。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、兆易创新、华峰测控、华海清科。2026 年调仓：新进 19 笔（2 盈 / 17 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.19% 调整至 37.1%，通信 由 3% 至 22.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中孚实业、中际旭创、天孚通信，退出 中芯国际、绿联科技、苑东生物。Q3 再平衡：新进 中金黄金、思源电气、藏格矿业、阳光电源，退出 中国平安、中孚实业、天孚通信、太辰光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 37.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司、兆易创新、华峰测控，退出 中金黄金、思源电气、盛屯矿业、藏格矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+6.04pp)、电子(+30.91pp)、通信(+19.31pp)；净降配 电力设备(-5.28pp)、有色金属(-5.22pp)、医药生物(-3.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3%→8.84%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.4pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.28pp)、资源/有色(-5.22pp)、半导体设备/材料(-3.48pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 9.4% 为全年高点（年初 6.48%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.76% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.22pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.28pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中孚实业、中际旭创、天孚通信、太辰光、生益科技、盛屯矿业；退出：中芯国际、绿联科技、苑东生物

2026-03-31 新进：中金黄金、思源电气、藏格矿业、阳光电源；退出：中国平安、中孚实业、天孚通信、太辰光、宁德时代、生益科技、紫金矿业

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、兆易创新、华峰测控、华海清科、天孚通信、深南电路、罗博特科；退出：中金黄金、思源电气、盛屯矿业、藏格矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/17；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。