银华瑞祥一年持有期混合

银华瑞祥一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华瑞祥一年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.12%，四季平均换手约51.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.43%)、消费/家电/面板(3.41%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.43%）。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、京东方A、光迅科技、风华高科。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 18.28%，电子 由 3.3% 至 13.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、大金重工、新易盛、睿创微纳，退出 东方电缆、五粮液、海尔智家、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 鼎通科技，退出 金山办公、高德红外，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 13.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司、京东方A、光迅科技，退出 大金重工、恺英网络、贵州茅台、鼎通科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、计算机 等方向；净加仓 通信(+18.28pp)、国防军工(+4.43pp)、电子(+10.49pp)；净降配 食品饮料(-10.33pp)、电力设备(-4.09pp)、计算机(-2.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.66%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、大金重工、新易盛、睿创微纳、高德红外；退出：东方电缆、五粮液、海尔智家、胜宏科技

2026-03-31 新进：鼎通科技；退出：金山办公、高德红外

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、京东方A、光迅科技、风华高科；退出：大金重工、恺英网络、贵州茅台、鼎通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。