兴银高端制造混合A

兴银高端制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银高端制造混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.03%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.26%)、半导体设备/材料(3.2%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.04%→期末 3.2%）。最近一季新进Top10：三环集团、中策橡胶、宏发股份、桐昆股份、立讯精密。2026 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.17% 调整至 12.47%，基础化工 由 11.32% 至 11.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国邦医药、宏发股份、宏桥控股、新安股份，退出 三环集团、中泰股份、中鼎股份、利安隆。Q3 基础化工行业持仓占比从 7.83% 升至 34.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华峰化学、卫星化学、宝丰能源、广信股份，退出 宏发股份、宏桥控股、新安股份、景津装备，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中策橡胶、宏发股份、桐昆股份，退出 华峰化学、博源化工、国邦医药、宝丰能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、机械设备 等方向；净加仓 电子(+4.85pp)、电力设备(+4.3pp)、轻工制造(+3.36pp)；净降配 有色金属(-3.44pp)、机械设备(-3.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.2%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.2% 为全年高点；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 11.46% 为全年高点；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 7.7% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国邦医药、宏发股份、宏桥控股、新安股份、新疆天业、景津装备、泰格医药；退出：三环集团、中泰股份、中鼎股份、利安隆、华峰化学、宏创控股、桐昆股份

2026-03-31 新进：华峰化学、卫星化学、宝丰能源、广信股份、新和成、梅花生物；退出：宏发股份、宏桥控股、新安股份、景津装备、泰格医药、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：三环集团、中策橡胶、宏发股份、桐昆股份、立讯精密、裕同科技、赛轮轮胎；退出：华峰化学、博源化工、国邦医药、宝丰能源、广信股份、新疆天业、梅花生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。