泰康合润混合C

泰康合润混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康合润混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.5%，四季平均换手约71.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.34%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、五粮液、宁沪高速、山金国际、新洋丰。2025 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 ST人福、九安医疗、森麒麟、贵州茅台，退出 万华化学、五粮液、扬农化工、长春高新。Q3 再平衡：新进 中国建筑、九号公司、渝农商行，退出 ST人福、大秦铁路、森麒麟、烽火通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、五粮液、宁沪高速、山金国际，退出 中国建筑、九安医疗、平安银行、淮北矿业，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 烽火通信、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 环旭电子、福斯特、美畅股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 福斯特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、九安医疗、森麒麟、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：万华化学、五粮液、扬农化工、长春高新

2025-09-30 新进：中国建筑、九号公司、渝农商行；退出：ST人福、大秦铁路、森麒麟、烽火通信、环旭电子

2025-12-31 新进：万华化学、五粮液、宁沪高速、山金国际、新洋丰、海尔智家、福斯特、美畅股份；退出：中国建筑、九安医疗、平安银行、淮北矿业、渝农商行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。