融通多元收益一年持有期混合
(011816)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
融通多元收益一年持有期混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
融通多元收益一年持有期混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.48%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.93%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：南方航空、寒武纪、格力电器、润泽科技、濮耐股份。2024 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.4800% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、通信。
Q2 公用事业行业持仓占比从 0.93% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天孚通信、新易盛、沪电股份、洪城环境，退出 中国神华、北方华创、安徽合力、山东黄金。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国银河、工商银行、我爱我家，退出 华电国际、天孚通信、沪电股份、洪城环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 南方航空、寒武纪、格力电器、润泽科技，退出 中国神华、中国银河、中际旭创、工商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 计算机(+1.68pp)、电力设备(+2.76pp)；净降配 有色金属(-3.8pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.79% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.89% | 0.0% | 1.73% | 0.93% | +0.04 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.36% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.90 |
| 资源/有色 | 3.8% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 电子 | 0.9% | 0.86% | 0.0% | 2.33% | +1.43 |
| 家用电器 | 0.89% | 0.0% | 1.73% | 1.89% | +1.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.68% | +1.68 |
| 通信 | 1.47% | 3.52% | 1.79% | 1.05% | -0.42 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.96% | +0.96 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.93% | +0.93 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.93% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.93% | 8.66% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.79 |
| 有色金属 | 3.8% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.06% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.55% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.94% | 0.0% | 1.59% | 0.0% | -0.94 |
| 环保 | 0.0% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.9% | 1.36% | 0.89% | 0% | -0.90 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.9% | 0% | 0% | 0% | -0.90 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 3.8% | 0.86% | 0% | 0% | -3.80 | 明显减仓 | 山东黄金、紫金矿业、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：天孚通信、新易盛、沪电股份、洪城环境、浙能电力、皖能电力、长江电力；退出：中国神华、北方华创、安徽合力、山东黄金、科伦药业、美的集团、银泰黄金
2024-09-30 新进：中国神华、中国银河、工商银行、我爱我家、海天味业、海尔智家、滨江集团、贵州茅台；退出：华电国际、天孚通信、沪电股份、洪城环境、浙能电力、皖能电力、紫金矿业、长江电力
2024-12-31 新进：南方航空、寒武纪、格力电器、润泽科技、濮耐股份、瑞丰新材、美的集团、莱特光电、金山办公、麦格米特；退出：中国神华、中国银河、中际旭创、工商银行、我爱我家、新易盛、海天味业、海尔智家、滨江集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 皖能电力 | 2.34 | -5.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.86 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 0.95 | 13.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 1.36 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 浙能电力 | 1.6 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 洪城环境 | 0.85 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长江电力 | 2.39 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.89 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 银泰黄金 | 1.61 | -9.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北方华创 | 0.9 | 4.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科伦药业 | 1.16 | -0.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.95 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 安徽合力 | 0.79 | 9.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.94 | 13.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 我爱我家 | 0.91 | -18.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 滨江集团 | 3.15 | -24.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.4 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.73 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.59 | -0.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.55 | 11.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国银河 | 0.93 | -1.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海天味业 | 1.71 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 皖能电力 | 2.34 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 0.86 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 0.95 | 13.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 浙能电力 | 1.6 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华电国际 | 2.33 | -13.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 洪城环境 | 0.85 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江电力 | 2.39 | 3.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.86 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.93 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.96 | 0.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 濮耐股份 | 0.95 | 6.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 2.76 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 润泽科技 | 1.05 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 瑞丰新材 | 0.96 | 20.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.93 | -12.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金山办公 | 1.68 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 莱特光电 | 1.13 | -7.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 1.2 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 我爱我家 | 0.91 | -18.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 3.15 | -24.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 0.9 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 0.89 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.4 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 1.73 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.59 | -0.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工商银行 | 1.55 | 11.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国银河 | 0.93 | -1.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海天味业 | 1.71 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 16/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。