兴业兴智一年持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业兴智一年持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.02%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.75%)。四季度新进Top10：三峡能源、上汽集团、圣泉集团、广发证券、抚顺特钢。2021 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.0200% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0098 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.01% 调整至 6.86%，非银金融 由 1.46% 至 5.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 非银金融行业持仓占比从 1.46% 升至 5.14%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 三峡能源、上汽集团、圣泉集团、广发证券，退出 万华化学、中国中免、洛阳钼业、荣盛石化。
净加仓 煤炭(+2.76pp)、银行(+2.85pp)、非银金融(+3.68pp)；净降配 有色金属(-4.91pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-1.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 4.58% 逐季回落至年末 2.75%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 4.58% | 2.75% | -1.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 银行 | 4.01% | 6.86% | +2.85 |
| 非银金融 | 1.46% | 5.14% | +3.68 |
| 食品饮料 | 3.43% | 4.65% | +1.22 |
| 汽车 | 1.02% | 3.86% | +2.84 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 有色金属 | 7.66% | 2.75% | -4.91 |
| 基础化工 | 1.49% | 2.1% | +0.61 |
| 公用事业 | 1.98% | 2.08% | +0.10 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 石油石化 | 1.39% | 0.0% | -1.39 |
| 商贸零售 | 1.33% | 0.0% | -1.33 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.58% | 2.75% | -1.83 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：三峡能源、上汽集团、圣泉集团、广发证券、抚顺特钢、陕西煤业；退出：万华化学、中国中免、洛阳钼业、荣盛石化、赛轮轮胎、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 2.1 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.86 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.08 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 2.08 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 2.76 | 34.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圣泉集团 | 2.1 | -24.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 荣盛石化 | 1.39 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.49 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长江电力 | 1.98 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 1.02 | 29.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 1.33 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.08 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。