长安鑫瑞科技6个月定开混合A

长安鑫瑞科技6个月定开混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长安鑫瑞科技6个月定开混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.03%，四季平均换手约61.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.34%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比8.35%→Q4 9.34%）。四季度新进Top10：德明利、生益科技。2025 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.62% 调整至 45.86%，通信 由 13.48% 至 25.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、新易盛、沃尔核材，退出 光环新网、奥飞数据、寒武纪、海光信息。Q3 电子行业持仓占比从 14.16% 升至 41.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、寒武纪、工业富联、源杰科技，退出 华丰科技、沃尔核材、潍柴重机、芯原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 德明利、生益科技，退出 源杰科技、英维克，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 电子(+26.24pp)、通信(+12.03pp)；净降配 国防军工(-4.06pp)、机械设备(-4.01pp)、电力设备(-10.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（6.26%→10.23%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 71.37% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中际旭创、光环新网、天孚通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、华丰科技、寒武纪、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 10.23% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科华数据、科泰电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、新易盛、沃尔核材、沪电股份、潍柴重机、胜宏科技、芯原股份、英维克；退出：光环新网、奥飞数据、寒武纪、海光信息、润泽科技、申菱环境、科华数据、科泰电源、蓝思科技

2025-09-30 新进：东山精密、寒武纪、工业富联、源杰科技；退出：华丰科技、沃尔核材、潍柴重机、芯原股份

2025-12-31 新进：德明利、生益科技；退出：源杰科技、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。